節能換機潮 被動元件看俏
【聯合晚報／徐睦鈞】
2007.04.14 04:04 pm
節能觀念當紅，被動元件產業今年的市場豁然開朗，
除了個人電腦之外，傳統映像管電視將逐漸由較省電
的液晶電視(LCD TV)取代，日常生活中的洗衣機、
冷氣機等家電用品，也都是變頻當道，講求低耗電。
如果說過去幾年個人電腦是帶動電子業每年成長的關
鍵，未來家電的「換機潮」，勢必將為被動元件業掀
起需求高潮，潛力看好。
被動元件股在去年以前，歷經長達5年的景氣低潮，
直到去年才在市場新興需求增加下，產業秩序趨於穩
定，業者也開始出現較佳的利潤，以今年最熱門的產
品高壓鋁電、固態電容等賣到缺貨，不難看出市況熱
絡的程度，由於未來幾年全球節能趨勢漸熱，預估除
個人電腦外，消費性電子及家電等領域，需求力道將
逐年以倍數成長。
以LCD TV為例，目前全球各國普遍實施節能政策，
預估至2010年時，現有的類比訊號將逐步停播，而
由數位訊號所取代，此將帶動全球LCD TV的需求成
長。
據統計，去年全球LCD TV的出貨量為4300萬台，今
年預估可達8000萬台，明年可衝破1億台，光是此一
成長數據，其中所使用的被動元件－高壓鋁電，一年
需求若再加上遊戲機、電漿電視、冷氣機、洗衣機等
家電，將比目前增加2至3倍，相當可觀。
目前市面上的家電也都推出節能機型，「變頻」當
道，消費者在購買時，在考量省電效益下，已逐步可
接受變頻產品，過去這些家電在電源方面所使用的鋁
電，200伏特必須用兩顆，今年起需用到400至450伏
特以上的高壓鋁電，才能達到省電的效用，惟在技術
難度較高，以及全球產能不足下，短期內都還是供不
應求。
國內目前有能力生產高壓鋁電的廠商包括金山電、日
電貿、斐成等，固態電容部分則以日、韓大廠為主
流，國內多半以代理方式銷售，擁有自有技術生產，
且獲得認證的公司目前還不多，因此，業者預估，今
年起高壓鋁電100%會大缺貨，新產品的價格也都直
接反映市場需求，以高價推出。
但即使如此，今年市場供不應求的情況依舊嚴重，除
全球廠商擴產進度來不及外，上游材料供應商未能及
時警覺市況，鋁箔設備裝機時間長達8至10個月，都
是持續缺貨因素之一，業者估計，高壓鋁電目前的交
貨期長達4個月，預估至第三季將拉長至半年，缺貨
狀況恐還要持續長3年以上。
節能時代來臨，過去國內電子業以PC為主要成長主
力的情況，未來都將因為全球電子產品汰舊換新的新
趨勢而改變，除太陽能、LED及電源等領域以節能掛
帥外，其他次產業勢必也將環繞此新潮流，而再創成
長高峰。
【2007/04/14 聯合晚報】
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《強化競爭力》合庫主攻財管 建立品牌
【經濟日報／記錄：記者陳雅雯、溫建勳】
2007.04.13 04:36 am
周吳添（以下簡稱周）：你任職過華南銀行總經理、
台灣銀行董事長，現在又擔任合作金庫銀行董事長，
如何看待合庫核心競爭力？
許德南（以下簡稱許）：在三個大型行庫走一遭後，
我認為銀行業務同質性高，所以更要積極找尋外部力
量，提升銀行的競爭力。目前合庫與法國巴黎銀行策
略聯盟，希望增強財富管理業務，以及發展中小企業
貸款。
我到合庫就任後，發現合庫的員工做事態度很積極，
以合庫存放比率高達90%的績效就可以看得出來。與
三商銀（華南、第一、彰化銀行）相較，合庫的建築
融資放款與農業貸款都居於領先，不過目前合庫迫切
需要的，是改善電腦IT設備，讓業務流程更順暢。
合庫的目標是將非利息收入的比重再提高10%，並將
逾放比率降低至2%以下（目前是2.26%），最好是將
逾放比降低到1.5%。
周：合作金庫與法國巴黎銀行（BNP）的合作進度？
許：合庫與BNP簽署合作備忘錄後，雙方將合資成立
公司，資本額為新台幣3億元。初步規劃，雙方將各持
有50%股權，最快5月，就會以這家合資公司為名義，
收購一家國內投信。
合庫選定的投信目標已進行到實地查核的階段，預計
近日可以對外宣布。購買投信對合作金庫的業務發
展，十分重要，因為合庫希望學習BNP的私人銀行業
務，以發展合庫的私人銀行。由於投信可發揮資產配
置作用，投信也可在國內募集基金，並扮演海外基金
總代理角色，因此這個合作試金石，非常關鍵。
另一方面，合庫未來藉由外商的know-how（技術），
發展私人銀行，希望能搶攻台灣金字塔頂端的客戶，
品牌也是很重要的關鍵，相信合庫與BNP合作，能順
利建立起優良品牌。
周：合庫的分行家數眾多，未來有再增加分行的規劃
嗎？
許：合庫不僅有增加分行的計畫，也有裁撤分行的打
算。目前合庫擁有299家分行，預計將再增設25家分
行。另一方面，也會把沒有經濟規模的分行予以合
併，將在今年底至明年上半年完成此一計畫。我認為
合庫應好好利用分行家數多的優勢，重新規劃在全國
分行的布局。
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《熱愛生命獎》邱俊瑋 用筆畫出世界
【聯合報／記者許麗珍／台北報導】
2007.04.13 04:08 am
邱俊瑋六歲被診斷出罹患裘馨型肌肉萎縮症，他的生
活幾乎全在輪椅上，但未限制他尋夢的心。
國立台中高工圖文傳播科一年級的邱俊瑋現年十七
歲，他在六歲時被診斷患了嚴重的裘馨型肌肉萎縮
症，他的人生幾乎都在輪椅上度過，現在他連呼吸、
吞嚥能力都受影響，但他勇敢面對不確定的明天，努
力讓每個今天都豐富一點。
邱媽媽還記得，當年醫師說，兒子活不過廿歲。她
說，這些年來，俊瑋很勇敢，就算身體一天天萎縮，
但內心世界絕不能跟著枯萎。
就像日劇「一公升的眼淚」一樣，邱媽媽記得俊瑋小
時，常常整個人「咚」地一聲倒下，一跌就像腦震盪
般的嚴重，擦傷、腫痛根本是小兒科，雖然無法控制
自己的肌肉，但他不斷試著穩住畫筆，用畫畫表達想
法，以繪畫與世界對話，目前已經出了兩本畫冊。
俊瑋獲得總統教育獎時，獲得一台電腦獎品，他形容
「終於有電腦當腳」，因為他發病後，只能靠蠕動方
式前進、移動，於是他給自己取了「蚯蚓」的外號。
俊瑋說，其實也有心情不好的時候，但無論如何都要
讓自己開心。現在每晚帶著呼吸器入睡，把每一天當
最後一天，即使生活被「綁」在輪椅上，但他說：
「萎縮的肌肉只能限制我的身體，限制不了我尋夢的
心！」他說，要像蚯蚓一樣匍匐前進不止息。
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反應這個新聞
台汽電盤中突破我說的大壓16.5元,未來有機會挑戰
18~20元,短短幾天,台汽電漲幅已達2成5
有人說每年40%的報酬率很難,其實並不難,難的是你是
否能克服人性,我在今年1月推薦台汽電,當時還買貴了,
買在13.25元,全球股災,跌到12.x元左右,你如果怕,你就
會被洗掉
台汽電鬼混3個月左右,同期間聚陽,台橡,皇田飆漲,
你如
果不能堅持到底,相信你自己的選擇,你那能期待40%的
報酬,連5%的報酬你都無法獲得,甚至於我相信有人因
為看了我的投資建議還虧損的,我一點也不會感到意外
===========================================
台電：民國103年 全國輪流停電
中國時報 2007.04.13
江睿智/台北報導
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他的黃金壁紙 攻進杜拜帆船飯店
商業週刊2007/04/12 19:23
蔣中正侍衛，打造壁紙界的勞斯萊斯
中東貴族奢華、日本皇室貴氣、奧斯卡會場閃亮……
全因他的壁紙而增色，材料包括金箔、羽毛、貝殼與
水晶。軍人出身的丁三光，為何能引領全球壁紙頂級
時尚？
文/胡釗維、黃宥寧
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皇田創新體系：心繫協力廠 牽手走遠路
能力雜誌主編 吳怡銘
中國生產力中心
憑著不做汽車售後市場的決心，皇田工業歷經十多年
的努力，成為汽車窗簾OEM／ODM大廠，旗下的供應
鏈體系隨其業績鼎沸達138家，藉由相關辦法的施行，
量身打造的教育訓練課程，輔以專案選擇的配套措
施，令整個供應鏈體系實力大增。
握著手中的地圖驅車前往位於台南縣永康市的皇田工
業，沿著中山北路行駛，從繁榮的小鄉鎮來到田間，
轉眼斗大新化鎮路牌立於眼前，往皇田的路呢？難道
是穿梭著幾輛大卡車，看似不起眼的小巷嗎？
誰能想像BMW、賓士、通用、積架、標誌、福特、三
菱、日產、現代、馬自達……等汽車窗簾就在此地誕
生，一座座因產能擴增的堡壘沿著小巷子搭建，員工
約370人，研發人員占六分之一，旗下所牽繫的汽車體
系廠商高達138家。外人深覺了不得的成績，在皇田工
業董事長暨研發總工程師林永清眼中卻是「天上掉下
來的禮物」。
以窗簾與汽車產業結緣 1979年，林永清25歲，在台南大億交通工業當工程
師，某日中午往餐廳吃飯途中，直覺天氣好熱，恰巧
旁邊一輛汽車經過，念頭一閃過「為何不來做汽車窗
簾？」於是他積極籌備設廠，開始設計產品，當年12
月公司創立，名為「上德工業股份有限公司」，1983
年更名為「皇田工業股份有限公司」。
提起這段與汽車產業結緣的經過，林永清眼神中彷彿
回到創業之初，他表示，「在大億時，我就告訴自
己，有一天一定要做個什麼東西來外銷，
絕對不要做
售後市場。」沒想到常說的這句話半年內就實現，生
產汽車窗簾銷售國內及國外市場，
第一個輸出地就是
歐洲，創業之際還是以售後市場(AM)作為切入點。
一切命運都是由窗簾而起
1994年，國內窗簾貿易商捎來北歐顧客的信息，問及
皇田有沒有辦法做「割草機」，秉持台灣中小企業的
精神，林永清二話不說就回答：「OK！」心想自己與
皇田員工都是機械背景出身，對於模具、金屬加工也
不陌生，「由於顧客、貿易商以及皇田三家規模都不
大，搶得先機在全球還沒興起環保熱潮時，就研發以
電池替代汽油的產品，前幾年割草機在歐美澳盛行時
搭上熱潮，也因公司不大，在市場群雄割據時沒有受
到波及，成為全球少數僅存的幾家供應商。」林永清
謙虛說道。
1998年，皇田員工到德國留學精進，交往的男朋友專
攻於汽車濾材領域，歸國後，林永清就安排其內部創
業，成為皇田第三個部門。林永清表示，「一部汽車
約四處需要濾材，分別用來濾機油、汽油、變速箱油
以及過濾關乎人體呼吸的冷氣，皇田做的是後者。」
那麼，舉凡家用空氣濾淨器也可以開發，林永清妙語
如珠說道，「當然可以，但是車用比家用的附加價值
高出許多，這亦是皇田不涉及其他業態的關鍵。」
很快地，皇田汽車窗簾部門在林永清的決心跨入OEM
領域，1991年供應日本TOYOTA，其技術研發能力強
勢的風聲在業界不脛而走。1997年，裕隆汽車正值轉
型，預計開發「Cefiro」高級車款，借鏡國外汽車時發
現汽車窗簾對於車級提升有所助益，一問之下才知道
供應廠商就在台灣南部，「我接獲電話不久，親自開
著一台裝有皇田窗簾的BMW到三義與嚴凱泰會面。」
林永清說。
與裕隆的生意談成後，皇田ODM版圖開始拓增，之後
中華汽車的電動汽車窗簾都是出自皇田之手。1998
年，受BMW委託開發OEM汽車窗簾，翌年成功銷售到
德國BMW車廠，安裝於五系列車款，為國內第一家成
功銷售BMW
，並與競爭對手德國BOS同為BMW汽車
窗簾供應商。爾後，更交貨給DC”E-Class”、GM、
現代汽車，資本額由甫創業的新台幣４百萬元增資一
百倍，約４億２千萬元。「皇田現階段在汽車窗簾
上，OEM/ODM比例達75至80％，全世界市占率約５
至６％，未來可擴展的空間相當大。」林永清說。
堅實供應商體質接軌國際 從AM銷售到OEM，乃至ODM，皇田走出國內中小企
業的奇蹟，帶動週邊供應鏈體系的發展，意味旗下供
應廠必須加快步伐地接軌國際，「這是心中的痛
啊！」林永清說。此語驚人，他解釋，
皇田最弱的一
環就是就是體系廠商如何向上成長的問題，尤其這幾
年代工廠商普遍遇到的問題，就屬國外大廠巡視已經
不只是看供應廠商，而是往下幾階視察，有的甚至在
皇田做生意之前就要求先看下游工廠，即便是往後交
出來的產品品質符合世界級標準，刻板印象在交貨前
就已經形成，心中的評分表早已大打折扣。「皇田是
一路走上來了，但是沒有協力廠扶持、參與，可不是
好現象。」林永清語重心長說著。
看事情深遠的林永清，
早在幾年前就提醒幹部們運
作，陸續開設品質管理相關課程以提升供應商的競爭
能力。馬惠生補充說明，「皇田每年都將協力廠商的
教育訓練當作年度計畫辦理，一些原本為內部幹部的
教育訓練，只要評估協力廠有上課的必要性就會先行
知會；此外，也會針對特定題目為廠商開課，期許能
與皇田一同成長。」
直至金屬工業發展中心來洽談，了解經濟部中小企業
處所主辦「中小企業品質管理提升計畫」，對於供應
鏈體系輔導有一套完整的作為，對內強化員工管理能
力，對外加強廠商品質製作作業、提高製品水準。
「相當期待透過該計畫得以改善和強化與上下游價值
鏈的串連度，進而減少不必要的資源浪費，降低庫存
成本，穩定、適時、適量、適地提供產品與服務，以
符合顧客的要求，增進產業價值鏈的黏著度。」皇田
工業副總經理馬惠生說出剛開始推動時的殷切期盼。
【本文未完，請參閱能力雜誌2006年11月號；本文作
者為中國生產力中心能力雜誌主編，並刊登於封面故
事專欄，】
===========================================
資料來源：
http://tour.matsu.gov.tw/Magazine/Content.aspx?
MagNo=609&ColumnNo=0&AtricleNo=6
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抵稅兼顧景氣 值得參與除權息
【劉宗志/特稿】 上市櫃公司陸續宣布股利，今年電子股配息風氣趨
盛，冒出不少高殖利率個股，不過除了配息高外，投
資人須留意個股產業景氣、扣抵稅率高低，才能選出
好標的。
往年第二季起，在高配息題材吸引下，高殖利率股
多有一波行情，不過投資人還要看投資標的之產業景
氣位置。以高殖利率的中鋼為例，去年四月至八月期
間，股價維持在橫盤整理，主要就是因為產業景氣不
佳。
去年第三季末開始，在鋼價走揚、基本面轉佳之
下，中鋼自除權後的26元，走長多走勢，目前股價已
來到38元以上高檔，顯示產業前景、獲利仍是股價高
低最重要因素。
除了產業狀況、殖利率高低，投資人還可從公司繳
稅多寡、可扣抵稅率高低，判斷是否值得參與公司除
權息。
一般而言，「稅額扣抵比率」若高於「個人綜合所
得稅率」，參與除權息，股東不但可享受到股利或股
息的報酬，同時亦可獲得綜所稅抵減稅額的好處。再
者，
由於促產條例提供企業減免稅賦的優惠，因此包
括晶圓代工、IC設計、塑化上游等許多產業的營所稅
相當低，可扣抵稅率自然也低，所以會有高殖利率、
低扣抵率的情形。
以94年上市櫃公司稅率來看，傳產業稅前獲利前二
十大公司合計賺了三千三百多億元，所得稅費用為三
四四億元，平均稅率為十．二％；電子業前二十大公
司賺三千八百多億元，所得稅費用二八六億元，平均
稅率僅七％，這些公司的可扣抵稅率多半也不高。
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凸顯制度不公 大豐宣布退出台視公股投標
【中央社】
2007-04-10 19:48
儘管順利通過台視公股釋出投標人資格審查，今天上
午並將押標金新台幣7000萬元匯入，大豐有線公司在
投標前一日、今天傍晚決議忍痛退出明天上午投標作
業。大豐有線公司財務長朱貴蕾表示，上市公司的競
爭優勢反而使大豐成為此次競標規則的犧牲品，只有
退出競標來凸顯不公。
大豐有線電視公司今天傍晚以「暗箭難防，大豐忍痛
退出台視公股競標案」為題，發表退出台視公股競標
的書面聲明。
聲明中指出，大豐電從一個地方性濃厚的產業起步，
前後不過十年，躋身而為資本市場一員，始終秉持正
派經營、穩健踏實精神和作風，成為國內有線電視系
統業界第一家上市公司，締造國內媒體經營新頁。此
次大豐電以其力爭上游的企業膽色，毅然投入本次台
視公股釋出公開標售競標。
朱貴蕾表示，大豐有線電視為了此次參與台視公股競
標作業，投入很大的精力及時間，儘管大豐電在日前
已通過資格標的審核，但由於本次台視公股釋出公開
標售，要求投標公司必須符合「無外國自然人或法人
對本投標人出資，或對本投標人直接或間接持股」資
格，對於上市 (櫃)公司而言並不公平。
大豐電表示，此次參與競標作業尊重相關規定，但認
為此規則不僅等於直接排除國內逾千家上市 (櫃)公司競
逐資格，也為大豐電的參與暗藏諸多不確定風險，公
平性難令人信服。
大豐電進一步指出，上市公司股票乃透過集中市場交
易，外國自然人或法人買賣上市公司股票的行為，本
非單一公司所能自行設限、管控，僅能被動依賴集中
市場所建立的既有機制。
聲明指出，在大豐電投入此次台視公股釋出公開標售
作業後，雖有諸多不實且不利於大豐電的言論，但基
於審議保密原則並尊重審查委員決定，大豐電於審議
委員會正式發表資格標結果前，始終對外保持緘默。
聲明指出，為慎重起見，大豐電在資格審議結果正式
發表，並依規定於今天上午完成繳交7000萬元押標金
手續後，專案團隊今天再度審慎進行風險評估，同
時，透過台灣證券交易所查詢交易資訊，發現近期外
資分別於3月29日買超2張、4月4日買超1張，交易張
數雖微不足道，但可能動搖未來審議結果影響。
因此，大豐電專案團隊認為，在「明槍不易躲，暗箭
更難防」情況下，上市績優公司於此競標資格規則
下，將可能成為有心者惡意操弄的對象。
此二筆外資小額交易出現在資格審議結果期間，使大
豐電心生無力、無奈的感覺，認為有心人士的小動作
便足以使大豐電本次投 (得)標風險上升，若因此無端中
箭落馬，無法完成交易，更須承擔鉅額損害的結果；
因此為考量股東權益及突顯制度不公，大豐電決議忍
痛退出明天的台視公股投標作業。
fcko2007 發表在
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台橡、南帝 毛利率持續攀升
【袁延壽/台北報導】
2007.04.10
受惠大陸對合成橡膠需求持續擴大，加上丁二烯
（BD）報價自去年以來持續下滑，每公噸已跌破一千
美元，橡膠業上游包括合成膠、乳膠業者毛利率持續
回升；法人預估，台橡（2103）、南帝（2108）今年
首季毛利率可望比去年提升三至五個百分點。
台橡一至三月營收三一．五一億元，成長一五．九
八％、南帝首季營收八．九五億元，成長率一九．○
九％。
橡膠業者表示，丁二烯報價到三月底，每公噸已跌
破一千美元，滑落至十五個月來低點，雖然第二季BD
業者陸續進入歲休，短期降價壓力稍緩，但在下半年
台塑有十八萬噸的BD新產能開出下，BD價格今年上半
年要回升有相當的困難度。
台橡去年全年的毛利率達一四％、南帝去年前三季
的毛利率更高達二○．五％，在丁二烯原料成本下降
後，法人預估南帝今年首季毛利可望達二五％，台橡
則可站上一七％。
去年稅後淨利高達二○．三六億元、創近十年來新
高的台橡，位於山東濟南的應用材料（TPR）廠最近
將動工建廠，預計七月投產，同時，也規劃在江蘇南
通投資設立BR廠和TPE廠，預計二○○八年完工，外
資麥格理證券因此看好台橡的獲利成長力道。
fcko2007 發表在
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公司治理九問
商業週刊2007/04/09 17:14
《總編輯觀點》張忠謀親筆解開百年企業之謎
張忠謀 1987年一手創立台積電，2007年台積電資本額
已達2,583億，公司市值更接近1兆8,000億，是台灣市
值最高的企業。張忠謀也曾名列「全球10位最具影響
力科技領袖」。擔任商業周刊1011期客座總編輯的
他，親筆解開百年企業之謎。
文／張忠謀
fcko2007 發表在
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