奧運概念股
幾乎都包含了
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工商時報 2007.06.08
奧運來了！商機就不遠了
杜蕙蓉、李道成
幾乎都包含了
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工商時報 2007.06.08
奧運來了！商機就不遠了
杜蕙蓉、李道成
- 6月 08 週五 200723:07
096-06-08 奧運來了！商機就不遠了
- 5月 31 週四 200711:35
096-05-31〈兩岸三地1000大〉進入世界級競爭
〈兩岸三地1000大〉進入世界級競爭
商業週刊
2007/05/31 16:49
決戰贏者圈 6年前，商周首次公布兩岸三地1000大排行，當時我們樂觀
認為，落後代表的是潛力。6年後，兆元企業倍增，千億俱
樂部破百，我們更樂觀，認為兩岸三地企業挑戰世界第一將
不是夢。
製作／朱紀中 文／呂國禎、賀先蕙 研究／賀先蕙
趕在《商業周刊》〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉出刊之前
，五月十七日，商周採訪團隊飛到北京朝陽區惠新東街甲六
號。
講起營收規模，二ＯＯ六年中國石化營收首度突破四兆元，
是兩岸三地企業中，第一家營收突破一千億美元天險的企業
，營收規模是第二名中石油的一．五倍，更是台灣最大企業
鴻海的三．三倍。
走進中國石化大樓，牆上標語寫著「胡錦濤同志指示：要樹
立社會主義榮辱觀，以熱愛祖國為榮，以危害祖國為恥，」
再往下看，還有「愛我中華，振興石化，為我祖國獻石油」
。
解讀一：歐美大廠競相投資 帶動中國企業營收大躍進
式成長
社會主義的標語、足以撼動世界的影響力、配上大步邁向資
本市場的行動，這些看似矛盾的元素不僅並存於中國石化，
也正迅速的改變中國國有企業的面貌。在《商業周刊》最新
出爐的二ＯＯ六年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉中，進榜
的一千家企業，有七家公司擠進兆元營收俱樂部，其中，中
國大陸就囊括四席，包括中國石化、中國石油、中國移動和
中國工商銀行，香港兩家，台灣則只有鴻海一家。
中國巨型企業的成長並非偶然。二ＯＯ六年中國經濟成長率
高達一Ｏ．七％，是《商業周刊》製作〈兩岸三地一千大上
市櫃排行〉以來，成長動能最強的一年。經濟快速成長，帶
動中國企業跟著大躍進。
中國市場在崛起，歐美企業爭相拿著大把資金與中國企業合
資。隨著企業投資越來越大，企業成長動力跟著壯大，二Ｏ
Ｏ六年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉營收超過千億元的企
業，首度破百，達到一百一十一家。
這個「千億元俱樂部」在六年前《商業周刊》首度進行調查
時，只有十八家，二ＯＯ五年增至八十家，去年大增三八．
八％，再創歷史新高。中國企業則是「千億俱樂部」中的最
大贏家，營收達千億者首度超過台灣，達五十三家，較去年
增加五一％，增長率遠遠超過台灣的一八．二％和香港的二
六．七％。
解讀二：上榜門檻上調二Ｏ％ 無法高速成長就會脫隊
不只是千億俱樂部會員營收成長加速，中國進榜企業也普遍
繳出強勁成長的成績單。在〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉
中，依營收成長率排序的二十家「成長最快企業」中，中國
大陸就占了二分之一。今年中國企業在營收的絕對數字上，
表現亮麗，平均營收更是六年來首度超越香港公司，達新台
幣六百七十二億元。
門檻會快速拉高，因為二ＯＯ六年〈兩岸三地一千大上市櫃
排行〉公司的平均營收成長率高達二七．一七％。當快速向
上的淘汰賽持續進行，換個角度看，上市櫃公司如果每年成
長達不到這樣的水準，就會脫隊、就無法在這個高速成長的
市場中被看見，長此以往，企業的競爭力也將跟著消褪。
去年十月，中國工商銀行在香港和上海同時上市，上市募資
近二百二十億美元，創下全球最大上市募資案例。中國銀行
上市募資金額則是全球第二，近一百億美元。
這些大陸企業的香港上市熱，連帶拉抬香港交易所超越紐約
證交所、倫敦證交所，成為去年全球最大首度公開發行（IP
O）募資市場，金額達到全球IPO市場的一七％。香港證交所
業務大增，去年稅後淨利率在〈兩岸三地一千大上市櫃排行
〉中也往前推升到第十七名，達六六％。
不只大陸企業，香港也吸引許多國際企業前往上市。例如香
港股王宏利金融，上週五收盤價高達二百八十二．八元港幣
，在今年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉中排名第九，營收
高達新台幣九千四百億元，而這其實是一家總部位於加拿大
的壽險公司。
「香港今天無庸置疑，已經成為亞洲金融中心，做為大中華
的資金調度和籌資中心，這個平台的角色是很明顯的，」寶
來大中華資本市場處總經理黃齊元說。
解讀三：香港轉型服務業為主 把大陸不足之處變有利
，乃成功關鍵
從統計數字看，香港已成功轉變為以服務業為主的經濟體。
一九八Ｏ年製造業占香港GDP（國內生產毛額）的比重仍達
二二．八％，今天只占三．四％。服務業占比則高達九Ｏ．
七％。
服務業的熱絡，帶動了香港近年的經濟發展。根據香港統計
局統計，香港去年GDP成長達六．六％，是香港十年來的第
三高，成長力道強過台灣的四．六％。而香港去年失業率則
只有四．八％，是八年來最低點。
美國《商業週刊》（Business Week）也在二ＯＯ五年五月
以「香港，回來了！」（Hong Kong, It's Back!）的封面故
事探討香港的重新崛起，房地產價格飆漲、高級餐廳推出高
價神戶牛排和法國波爾多紅酒等欣欣向榮的景象。
「香港經歷的過程，很值得台灣參考，」浦永灝強調，「他
們可以利用大陸不足的地方，把不利的地方，變成有利。」
轉型成功的香港，在今年的〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉
中表現亮麗。香港企業的平均營收成長率為三六．七七％，
高於三地平均的二七．一七％和台灣的一九．三三％，是三
地成長力道最強的。
回頭看台灣，利用中國資源與市場的台灣企業，也都成為〈
兩岸三地一千大上市櫃排行〉的大贏家。其中，鴻海集團是
最鮮明的案例，做為台灣第一家營收破兆的企業，其主要生
產重心都在大陸，且是中國大陸最大的創匯企業，單從這一
點，就能夠看出鴻海對大陸的依賴。
另兩家準兆元俱樂部會員──華碩與廣達，也是積極投資中
國的企業，這兩家公司都靠著利用大陸資源快速成長，唯一
例外的準兆元俱樂部會員是台塑集團的台塑石化，去年營收
五千三百多億，沒有一座工廠在大陸。不過，在六輕土地即
將完全投入使用後，台塑化目前成長動力已漸漸放慢。
台塑石化不是不願意到中國大陸投資，而是被政府限制石化
上游產業登陸投資的政策綁死。目前台灣政府尚未開放石化
上游赴大陸投資，而且就算台灣政府點頭，要到中國大陸設
石化上游產業，還需要中國大陸發改委的審核與批文，另外
中國石化的態度也是關鍵。
除了台塑石化外，台灣的鋼鐵業、金融業以及運輸業都是被
政策束縛的產業，從營收成長速度看，前述產業的動能已明
顯不如大陸企業。例如，中鋼Ｏ五年排名第十九，Ｏ六年退
步到三十二名。國內航空業龍頭華航也從Ｏ五年的六十九名
退步到Ｏ六年的七十九名。相較之下，台泥、康師傅等企業
，則因政策束縛少、布局中國早，反而能打敗陸企。
省思：中國內需市場將成新動能 台灣，還要錯過嗎？
整體來看，今年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉，台灣進榜
家數衰退、千億俱樂部會員家數第一次被中國大陸超越、兆
元企業家數又在三地敬陪末座，這個成績單證明台灣並沒有
好好利用中國這個世界工廠。
隨著中國正從世界工廠要轉型成世界市場，中國內需市場，
勢將成為兩岸三地企業下一波成長的主要動力。眼看香港利
用中國崛起已找到自己的新定位，台灣要到哪裡尋找一個能
締造二Ｏ％年增率的市場，不利用中國，要利用誰呢？
商業週刊
2007/05/31 16:49
決戰贏者圈 6年前，商周首次公布兩岸三地1000大排行，當時我們樂觀
認為，落後代表的是潛力。6年後，兆元企業倍增，千億俱
樂部破百，我們更樂觀，認為兩岸三地企業挑戰世界第一將
不是夢。
製作／朱紀中 文／呂國禎、賀先蕙 研究／賀先蕙
趕在《商業周刊》〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉出刊之前
，五月十七日，商周採訪團隊飛到北京朝陽區惠新東街甲六
號。
講起營收規模，二ＯＯ六年中國石化營收首度突破四兆元，
是兩岸三地企業中，第一家營收突破一千億美元天險的企業
，營收規模是第二名中石油的一．五倍，更是台灣最大企業
鴻海的三．三倍。
走進中國石化大樓，牆上標語寫著「胡錦濤同志指示：要樹
立社會主義榮辱觀，以熱愛祖國為榮，以危害祖國為恥，」
再往下看，還有「愛我中華，振興石化，為我祖國獻石油」
。
解讀一：歐美大廠競相投資 帶動中國企業營收大躍進
式成長
社會主義的標語、足以撼動世界的影響力、配上大步邁向資
本市場的行動，這些看似矛盾的元素不僅並存於中國石化，
也正迅速的改變中國國有企業的面貌。在《商業周刊》最新
出爐的二ＯＯ六年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉中，進榜
的一千家企業，有七家公司擠進兆元營收俱樂部，其中，中
國大陸就囊括四席，包括中國石化、中國石油、中國移動和
中國工商銀行，香港兩家，台灣則只有鴻海一家。
中國巨型企業的成長並非偶然。二ＯＯ六年中國經濟成長率
高達一Ｏ．七％，是《商業周刊》製作〈兩岸三地一千大上
市櫃排行〉以來，成長動能最強的一年。經濟快速成長，帶
動中國企業跟著大躍進。
中國市場在崛起，歐美企業爭相拿著大把資金與中國企業合
資。隨著企業投資越來越大，企業成長動力跟著壯大，二Ｏ
Ｏ六年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉營收超過千億元的企
業，首度破百，達到一百一十一家。
這個「千億元俱樂部」在六年前《商業周刊》首度進行調查
時，只有十八家，二ＯＯ五年增至八十家，去年大增三八．
八％，再創歷史新高。中國企業則是「千億俱樂部」中的最
大贏家，營收達千億者首度超過台灣，達五十三家，較去年
增加五一％，增長率遠遠超過台灣的一八．二％和香港的二
六．七％。
解讀二：上榜門檻上調二Ｏ％ 無法高速成長就會脫隊
不只是千億俱樂部會員營收成長加速，中國進榜企業也普遍
繳出強勁成長的成績單。在〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉
中，依營收成長率排序的二十家「成長最快企業」中，中國
大陸就占了二分之一。今年中國企業在營收的絕對數字上，
表現亮麗，平均營收更是六年來首度超越香港公司，達新台
幣六百七十二億元。
門檻會快速拉高，因為二ＯＯ六年〈兩岸三地一千大上市櫃
排行〉公司的平均營收成長率高達二七．一七％。當快速向
上的淘汰賽持續進行，換個角度看，上市櫃公司如果每年成
長達不到這樣的水準，就會脫隊、就無法在這個高速成長的
市場中被看見，長此以往，企業的競爭力也將跟著消褪。
去年十月，中國工商銀行在香港和上海同時上市，上市募資
近二百二十億美元，創下全球最大上市募資案例。中國銀行
上市募資金額則是全球第二，近一百億美元。
這些大陸企業的香港上市熱，連帶拉抬香港交易所超越紐約
證交所、倫敦證交所，成為去年全球最大首度公開發行（IP
O）募資市場，金額達到全球IPO市場的一七％。香港證交所
業務大增，去年稅後淨利率在〈兩岸三地一千大上市櫃排行
〉中也往前推升到第十七名，達六六％。
不只大陸企業，香港也吸引許多國際企業前往上市。例如香
港股王宏利金融，上週五收盤價高達二百八十二．八元港幣
，在今年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉中排名第九，營收
高達新台幣九千四百億元，而這其實是一家總部位於加拿大
的壽險公司。
「香港今天無庸置疑，已經成為亞洲金融中心，做為大中華
的資金調度和籌資中心，這個平台的角色是很明顯的，」寶
來大中華資本市場處總經理黃齊元說。
解讀三：香港轉型服務業為主 把大陸不足之處變有利
，乃成功關鍵
從統計數字看，香港已成功轉變為以服務業為主的經濟體。
一九八Ｏ年製造業占香港GDP（國內生產毛額）的比重仍達
二二．八％，今天只占三．四％。服務業占比則高達九Ｏ．
七％。
服務業的熱絡，帶動了香港近年的經濟發展。根據香港統計
局統計，香港去年GDP成長達六．六％，是香港十年來的第
三高，成長力道強過台灣的四．六％。而香港去年失業率則
只有四．八％，是八年來最低點。
美國《商業週刊》（Business Week）也在二ＯＯ五年五月
以「香港，回來了！」（Hong Kong, It's Back!）的封面故
事探討香港的重新崛起，房地產價格飆漲、高級餐廳推出高
價神戶牛排和法國波爾多紅酒等欣欣向榮的景象。
「香港經歷的過程，很值得台灣參考，」浦永灝強調，「他
們可以利用大陸不足的地方，把不利的地方，變成有利。」
轉型成功的香港，在今年的〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉
中表現亮麗。香港企業的平均營收成長率為三六．七七％，
高於三地平均的二七．一七％和台灣的一九．三三％，是三
地成長力道最強的。
回頭看台灣，利用中國資源與市場的台灣企業，也都成為〈
兩岸三地一千大上市櫃排行〉的大贏家。其中，鴻海集團是
最鮮明的案例，做為台灣第一家營收破兆的企業，其主要生
產重心都在大陸，且是中國大陸最大的創匯企業，單從這一
點，就能夠看出鴻海對大陸的依賴。
另兩家準兆元俱樂部會員──華碩與廣達，也是積極投資中
國的企業，這兩家公司都靠著利用大陸資源快速成長，唯一
例外的準兆元俱樂部會員是台塑集團的台塑石化，去年營收
五千三百多億，沒有一座工廠在大陸。不過，在六輕土地即
將完全投入使用後，台塑化目前成長動力已漸漸放慢。
台塑石化不是不願意到中國大陸投資，而是被政府限制石化
上游產業登陸投資的政策綁死。目前台灣政府尚未開放石化
上游赴大陸投資，而且就算台灣政府點頭，要到中國大陸設
石化上游產業，還需要中國大陸發改委的審核與批文，另外
中國石化的態度也是關鍵。
除了台塑石化外，台灣的鋼鐵業、金融業以及運輸業都是被
政策束縛的產業，從營收成長速度看，前述產業的動能已明
顯不如大陸企業。例如，中鋼Ｏ五年排名第十九，Ｏ六年退
步到三十二名。國內航空業龍頭華航也從Ｏ五年的六十九名
退步到Ｏ六年的七十九名。相較之下，台泥、康師傅等企業
，則因政策束縛少、布局中國早，反而能打敗陸企。
省思：中國內需市場將成新動能 台灣，還要錯過嗎？
整體來看，今年〈兩岸三地一千大上市櫃排行〉，台灣進榜
家數衰退、千億俱樂部會員家數第一次被中國大陸超越、兆
元企業家數又在三地敬陪末座，這個成績單證明台灣並沒有
好好利用中國這個世界工廠。
隨著中國正從世界工廠要轉型成世界市場，中國內需市場，
勢將成為兩岸三地企業下一波成長的主要動力。眼看香港利
用中國崛起已找到自己的新定位，台灣要到哪裡尋找一個能
締造二Ｏ％年增率的市場，不利用中國，要利用誰呢？
- 5月 24 週四 200711:49
096-05-24 百美元NB乏人問津 英特爾是破壞者
百美元NB乏人問津 英特爾是破壞者
申文怡／綜合外電
2007/05/24 據CNN引述The Next Net網站報導，MIT Media Lab
主席Nicholas Negroponte大力推動的OLPC(One Laptop
per Child)百美元電腦計畫，現在面臨難題。這款預定在
2007年5月31日上市的新型低價筆記型電腦(NB)，本來
預計有300萬部的訂單，現在卻可能面臨乏人問津的命
運。
儘管許多開發中國家對百美元NB表示興趣，但是目前無
人正式下單。Nicholas Negroponte在受訪時指出，半導
體巨擘英特爾(Intel)是OLPC計畫的破壞者。該公司打算
自行推出要價400美元的低價NB，和OLPC搶攻低價NB
市場。
另外，開發中國家，如巴西和柬埔寨等，遲遲尚未下單也
是情有可原。這些本來就不甚富裕的新興國家，即使
OLPC每部電腦價格只要176美元，他們也不敢把有限的
資金，貿然購買這項尚未經過市場肯定的新產品。
因此，OLPC推出的NB，除了可用誘人價格讓新興國家青
睞之外，或許也可用超級環保這點，當成賣點強力推銷。
OLPC專案技術長Mary Lou Jepsen指出，他們研發出的太
陽能NB電源器，要價僅5美元。假設全球所有PC都改用該
團隊研發的電源器，將可省下85億美元的電費。
申文怡／綜合外電
2007/05/24 據CNN引述The Next Net網站報導，MIT Media Lab
主席Nicholas Negroponte大力推動的OLPC(One Laptop
per Child)百美元電腦計畫，現在面臨難題。這款預定在
2007年5月31日上市的新型低價筆記型電腦(NB)，本來
預計有300萬部的訂單，現在卻可能面臨乏人問津的命
運。
儘管許多開發中國家對百美元NB表示興趣，但是目前無
人正式下單。Nicholas Negroponte在受訪時指出，半導
體巨擘英特爾(Intel)是OLPC計畫的破壞者。該公司打算
自行推出要價400美元的低價NB，和OLPC搶攻低價NB
市場。
另外，開發中國家，如巴西和柬埔寨等，遲遲尚未下單也
是情有可原。這些本來就不甚富裕的新興國家，即使
OLPC每部電腦價格只要176美元，他們也不敢把有限的
資金，貿然購買這項尚未經過市場肯定的新產品。
因此，OLPC推出的NB，除了可用誘人價格讓新興國家青
睞之外，或許也可用超級環保這點，當成賣點強力推銷。
OLPC專案技術長Mary Lou Jepsen指出，他們研發出的太
陽能NB電源器，要價僅5美元。假設全球所有PC都改用該
團隊研發的電源器，將可省下85億美元的電費。
- 5月 24 週四 200710:44
096-05-24 《類股》橡膠原料股今年內外皆美
《類股》橡膠原料股今年內外皆美
2007/05/24 08:51
時報資訊
【時報-記者袁延壽台北報導】受益於上游原料端的
丁二烯（BD）報價持續下滑、下游銷售端的天然膠
價格穩定攀升，加上中國大陸市場對合成橡膠需求
持續擴大，國內的橡膠業今年將進入黃金收割期！
台橡（2103）、南帝（2108）今年毛利率可望比去
年提升二至五個百分點，法人預估，今年的獲利都有
三成以上的成長空間。
此外中橡（2104）分別認列美日及歐盟等地孤兒藥權
利金，因參與共同開發的孤兒藥，中橡首季認列美、
歐盟地區孤兒藥權利金收入約一億元，使得首季稅後淨
利達二．九億元，比去年同期成長三一四％。
由於中國大陸汽車輪胎需求大增，台橡占六五．四四％
股權的大陸申華化工，首季稅後純益為六．二億元，台
橡依權益法認列四．○四億元的投資收益，已比去年同
期的二．七二億元，增加了近四九％。
為應付需求的大幅增加，台橡已和日本丸紅等外資合作
，持續擴充申華化工產能，同時，也規劃在江蘇南通投
資設立BR廠和TPE廠。台橡指出，今年在產能利用率衝
高到一○○％、原料成本下滑，毛利率一定會比去年提
升二個百分點以上。
南帝轉投資的元砷在轉換為晶電後，也讓南帝首季可認
列二億元的業外二千二百四十八張的金融資產評價利益
，稅後淨利二．四八億元，比去年同期成長五○％。
南帝大陸鎮江廠今年七月起，生產槽將由十個擴充到十
三個，擴產效益可從第三季顯現；另外，與美商凱美特
電子材料合資的「南美特科技」，則是另一隻金雞母。
南帝持有四三．三四％的南美特科技是南帝切入電子IC
材料的轉投資，其中力晶是最大客戶。
南美特今年首季獲利一千一百多萬元，預估今年獲利上
看七千萬元，可貢獻南帝三千萬元。法人預估，本業獲
利穩定加計業外收益增加，推估南帝全年EPS將可占穩
二．五元，比去年的成長空間至少有六成以上。
大展證券指出，中橡孤兒藥已在五月初拿下日本專利，
第二季起可以開始認列日本銷售權利金，若加上先前歐
盟、美國的權利金，則中橡今年光權利金的收益就可達
七、八億元，加上本業，中橡全年的獲利成長率至少會
有五○％以上。
2007/05/24 08:51
時報資訊
【時報-記者袁延壽台北報導】受益於上游原料端的
丁二烯（BD）報價持續下滑、下游銷售端的天然膠
價格穩定攀升，加上中國大陸市場對合成橡膠需求
持續擴大，國內的橡膠業今年將進入黃金收割期！
台橡（2103）、南帝（2108）今年毛利率可望比去
年提升二至五個百分點，法人預估，今年的獲利都有
三成以上的成長空間。
此外中橡（2104）分別認列美日及歐盟等地孤兒藥權
利金，因參與共同開發的孤兒藥，中橡首季認列美、
歐盟地區孤兒藥權利金收入約一億元，使得首季稅後淨
利達二．九億元，比去年同期成長三一四％。
由於中國大陸汽車輪胎需求大增，台橡占六五．四四％
股權的大陸申華化工，首季稅後純益為六．二億元，台
橡依權益法認列四．○四億元的投資收益，已比去年同
期的二．七二億元，增加了近四九％。
為應付需求的大幅增加，台橡已和日本丸紅等外資合作
，持續擴充申華化工產能，同時，也規劃在江蘇南通投
資設立BR廠和TPE廠。台橡指出，今年在產能利用率衝
高到一○○％、原料成本下滑，毛利率一定會比去年提
升二個百分點以上。
南帝轉投資的元砷在轉換為晶電後，也讓南帝首季可認
列二億元的業外二千二百四十八張的金融資產評價利益
，稅後淨利二．四八億元，比去年同期成長五○％。
南帝大陸鎮江廠今年七月起，生產槽將由十個擴充到十
三個，擴產效益可從第三季顯現；另外，與美商凱美特
電子材料合資的「南美特科技」，則是另一隻金雞母。
南帝持有四三．三四％的南美特科技是南帝切入電子IC
材料的轉投資，其中力晶是最大客戶。
南美特今年首季獲利一千一百多萬元，預估今年獲利上
看七千萬元，可貢獻南帝三千萬元。法人預估，本業獲
利穩定加計業外收益增加，推估南帝全年EPS將可占穩
二．五元，比去年的成長空間至少有六成以上。
大展證券指出，中橡孤兒藥已在五月初拿下日本專利，
第二季起可以開始認列日本銷售權利金，若加上先前歐
盟、美國的權利金，則中橡今年光權利金的收益就可達
七、八億元，加上本業，中橡全年的獲利成長率至少會
有五○％以上。
- 5月 19 週六 200713:40
096-05-19 HD概念股之展望探討
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- 5月 17 週四 200721:57
096-05-17 股神栽在新台幣！ 巴菲特慘賠15億
股神看好台灣,只有台灣的P奴們看壞台灣
我認為股神不是像媒體說的被央行總裁彭懷南打敗
而是被台灣的P奴打敗,10個人有9個人是P奴
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股神栽在新台幣！ 巴菲特慘賠15億
2007/05/17 13:00
記者余健源、陳奎宏／台北報導
我認為股神不是像媒體說的被央行總裁彭懷南打敗
而是被台灣的P奴打敗,10個人有9個人是P奴
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股神栽在新台幣！ 巴菲特慘賠15億
2007/05/17 13:00
記者余健源、陳奎宏／台北報導
- 5月 11 週五 200717:04
096-05-11 天下1000大》明日企業 靠「質變」擺脫微利
天下1000大》明日企業 靠「質變」擺脫微利
【天下雜誌1000大調查第371期／文／吳昭怡】
2007.05.11 03:28 pm
二○○六年，台灣一千大製造業、五百大服務業和一百
大金融業交出了一張什麼樣的營運成績單？
答案還算漂亮。
三大產業在去年合併營收達到二六．五兆，比二○○五
年成長九．六％。平均獲利率五．四％，表現同樣較前
年進步。其中，六九％的企業營收持續成長，五十三家
企業擠進千億俱樂部。
不過再往下看，可是三個產業三樣情。「外熱內冷」是
最佳註解。
製造業 表現最優
製造業趁著全球經濟穩健擴張及去年下半年陸續有Vista
、Wii等新三Ｃ產品問市，營收及獲利成長都很亮眼，在
三大產業裡去年表現最優。
反觀市場多半侷限在台灣的服務業和金融業，狀況就沒那
麼熱絡。
去年台灣民間消費成長率只有一．五％，創下近年新低，
服務業因此出現營業額衰退，四成企業的營收不見成長
。
金融業總營業額雖比前年增加一三．九％，但受卡債影響
，平均獲利率僅僅二％。「台灣的銀行太多了，幾乎無利
可圖，其他國家的銀行獲利率都在四到五％，」永豐金控
執行長盧正昕說。
跨產業來看，二○○六年台灣營業額前十大企業分別是：
鴻海精密、台灣中油、國泰金融控股、華碩電腦、廣達電
腦、台塑石化、台灣郵政、台灣電力、仁寶電腦及南山人
壽保險。
去年營收首度破兆的鴻海，已經連續兩年蟬連全台灣第一
大企業。換算一下，單單鴻海一年的營業額，就已經超過
台灣ＧＤＰ的十分之一。
鴻海近年透過購併建漢、普立爾等公司，強化上下游垂直
分工效益，進而壯大規模和獲利能力。「鴻海集團就像一
個航空母艦，有一個很大的carrier（航空母艦）當基地，
上面有很多不同的戰鬥機，負責衝出去戰鬥，」美商高盛
亞洲證券台北分公司總經理金文衡比喻。
若不比大，比誰最會賺錢呢？
前十大分別是：台積電、鴻海精密、南亞塑膠、中華電信
、台塑石化、中國鋼鐵、聯華電子、台灣化學纖維、台灣
塑膠及力晶半導體。
才剛歡慶二十週年生日的台積電，是一千大企業史上首次
獲利破千億的企業。不過，以集團看，最厲害的當屬台塑
集團，前十大裡就佔了四個名額，總獲利達到一五九二．
七億。
台灣企業不願面對的真相？
這樣看起來，二○○六年是台灣企業表現還不錯的一年。
但若是把眼光拉長來看，就會發現這十年台灣一千大製造
業、五百大服務業和一百大金融業的總營收的確是不斷地
往上成長，但獲利率沒跟著提升，反而還有一路下降的危
機。
花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂才坐下來，一看到圖表，口
氣又快又急地說，「這個狀況某種程度反映了，台灣企業
的附加價值正在萎縮！」
「像這樣營業額一直在增加，利潤卻沒有成長，就是在『
做健康的啦』，餓不死，但也不會活得很好，」前行政院
副院長、工研院董事長林信義直言。他以台灣主力ICT（
資訊電信科技）產業之一的電子零組件產業為例，在
一九九九年附加價值率為三二％，到了二○○五年卻只剩
一七．一％。
怎麼會這樣？
中經院第二研究所所長陳信宏曾為文分析，由於「摩爾定
律」，高科技產業的「價格績效比」長期走低，即使接到
比較高階的訂單，也未必能有效地提升產品單價。
更重要的是，像台灣在電子半導體製程技術雖然領先國際
，但仍有部份高階技術落後先進工業國家，導致無法掌握
「關鍵零組件」的製造技術，必須仰賴進口，造成高額技
術貿易逆差。
「台灣電子業代工模式近年來主要是『量』的增加，但『
附加價值』和『營業盈餘』卻被稀釋了，」陳信宏觀察。
長期研究台灣科技產業的金文衡，也道出了他的擔憂。「
太多東西在台灣手上了，現在台灣的成長就快要等於全球
的成長，可是這麼多第一之後，what's next？下一波成長動
能在哪裡？開發新產品的主導權又不在台灣身上，」金文
衡停頓了許久，推一推他招牌的圓框大眼鏡緩緩地說，「
要靠增加價值！」
可偏偏這又是台灣企業的罩門。
台大國企系教授李吉仁從管理學的觀點來看，台灣企業不太
敢改變，而且很容易掉入「能力的陷阱」
（competence trap）。每次他和業界老闆們建議企業可以從
哪些方向著手改變時，老闆們接著下一句總會很小心翼翼地
問他，「老師，那已經有人在這樣做了嗎？他現在成功了嗎
？」
這是因為台灣許多企業，每天光面對業績成長就有很大的壓
力，所以只能靠簡單的管理能力和舊有成功方程式，來面對
現在複雜、快速的環境，結果又走回到靠「衝量」來成長的
老路。
「已到非變不可了，」李吉仁急呼。
「價值」是什麼？此其時也，台灣企業又可以怎麼增加附加
價值？這些答案在二○○六年的一千大企業贏家們身上，似
乎有跡可尋。
承襲著昨日台灣豐沛創業能量，講求彈性與速度和最會降低
成本的ＤＮＡ，現在，有一群台灣企業正在變貌。他們是「
時時刻刻有危機感，靠整合與創新創造價值，注重永續經營
」的「明日企業」。
創造價值1：大量投資研發
世界第一大電源供應器廠台達電，就靠持續投入研發來提升
價值，磨亮競爭實力。
台達電在二○○六年營收增加三成，獲利表現更是驚人，成
長了五成。執行長海英俊指出，這樣的成長動能，主要是三
年前開始進行公司體質的改變。另外，則是來自持續投資在
新產品及新事業。台達電在太陽能電池與冷陰極燈管的兩項
產品表現突出，毛利都超過三成，分別搭上太陽能與液晶面
板兩大成長產業。
新產品新事業的開花結果，都是因為十幾年前台達電董事長
鄭崇華就開始關注如何節能，內部甚至有一個小組專門在研
究未來能源發展，所延伸出來的「機會型創業」。
台大工商管理學系副教授黃崇興指出，「機會型創業」就是
有好機會就去創業，做出一個新事業出來，水平線上拉得比
較廣。另外一種是「需求型創業」，是為了支援公司原有主
要的獲利產品。台達電在這兩方面都有投資。
一直以來，台達電積極與台大、成大、北京清華大學及麻省
理工學院等國內外名校合作開發未來技術。「好奇心是台達
電企業文化很重要的一部份，這對新企業發展有幫助，」黃
崇興認為。台達電一直投注研發，為未來準備。
創造價值2：重管理、輕資產
價值創造更來自於重管理、輕資產的新經營模式。
過去衝量拚規模的時代，已經不是明日企業的榜樣，而是能
創新商業模式，注重獲利，才是新典範。
全台規模最大飯店，獲利能力在服務業裡排名前五十強之一
的晶華酒店，過去是以出租酒店樓下的免稅商店（Duty Free
Shop）著稱，但隨著晶華在餐飲展現競爭優勢，延伸中央廚
房的核心競爭力，陸續和百貨業者合作，開了Wasabi、Band
o 8等四家餐廳、三個餐飲子品牌，去年就為晶華貢獻兩億元
的營收。
這正是從管理硬體空間，到發展軟體品牌的最佳見證。晶華
酒店董事長潘思亮走的路子，不是管理飯店坪效，而是以創
新餐飲文化獲利。
而今，晶華也正摩拳擦掌準備西進中國大陸。去年晶華併購
全球第二大披薩品牌達美樂（Domino），希望憑藉其快速複
製的能力，進軍兩岸連鎖餐飲市場。
製造業排行第六十四名，全球最大SOHO／中小企業網通品
牌友訊，則靠創新營運模式，為明日做好準備。
營收未見太大成長，但獲利成長卻超過五○％，「都靠管理
賺錢，」友訊科技董事長高次軒直接了當地說。
最近在高次軒的辦公桌上，出現一台黑色小巧的機器，這是
友訊年初剛推出的「D-Link2.0」網路電話，也是高次軒口中
「再創友訊下一個二十年的產品」。
它結合了Web2.0和iPod的概念，消費者買了這台電話後，
只要上「D-Link2.0」的網站，隨時可以進行加值和查詢的動
作。友訊等於透過了增加服務，來勾引消費者買網路電話。
「未來友訊是製造商？還是服務商？答案不那麼重要，消費
者喜歡就好了，」一手催生「D-Link2.0」的高次軒說，「製
造跟服務未來是結合的，光做硬體附加價值最小，所以要賣
服務，服務才有價值。」
創造價值3：從「Made in Taiwan」到「Served by
Taiwan」，以整合力升級
過去台灣企業的魔咒是擅長生產，以效率取勝，只能殺價求
生，沒有能力塑造世界級的品牌。
宏碁轉型多年，終於證明品牌之路的附加價值，也可以是由
來自台灣的企業創造。
今年第一季成績公布，宏碁登上全球第三大電腦品牌寶座，
擠下聯想，僅次於戴爾與惠普電腦。更難得的是，去年前四
名電腦品牌，只有惠普和宏碁業績成長。
「當世界是平的，如果能定位在『整合者』的角色，才是比
較有未來的，」宏碁創辦人施振榮最近指出。現在的宏碁，
基本上現在就是專心扮演通路和品牌的資源整合者，連研發
都外包出去。二○○六年，宏碁營收持續成長，達到三六九
一億，在服務業排行第二。
一位熟悉宏碁的人士指出，宏碁現在的領導團隊很穩定，非
常專注於通路與品牌，現在是整個組織趁勢勝起的最好時刻
。外界分析，成功的主因是宏碁組織對於國際化內涵的深刻
掌握──組織運作國際化、人才取材國際化、通路經營國際
化、經營國際市場的能力逐漸成熟。
整合力也可以展現在傳統產業的升級。
在台北市中山北路上，身處傳統產業，做成衣代工起家的聚
陽就以供應鏈上的「整合者」的角色與能力，止住微利化的
命運。
聚陽總經理周理平說，在一九九八年做一打成衣的平均FOB
價格是一百美元，現在掉到六十美元，但聚陽賺的錢還是差
不多。關鍵就在於實踐微笑曲線理論，往設計和物流管理兩
端升級，轉型成「供應鏈上的整合者」。
「以前都不用動腦想，只要負責在廠裡把衣服做好，送到碼
頭，然後就沒事了，」周理平回憶，「現在是從客人下單的
那一秒開始，你就要想怎麼幫顧客賣好，如果賣得不好，要
讓它不要有太多存貨。」
會飛的老虎
鏡頭轉到施工聲隆隆，紅土飛揚的台中大肚山中科園區，一
棟五層樓的白色建築物矗立在半山腰上。這裡是目前在全球
排名第五大健康器材品牌的喬山健康科技總部。
喬山和聚陽一樣，都先從代工起家，那段為人作嫁的日子常
讓喬山董事長羅崑泉心中有許多問號。
「我已經很認真了，東西也做得很精緻，為什麼還是賺不到
錢，」他清楚記得，那時候錢是一邊進來，一邊出去（付給
國外廠商零組件的錢），最後利潤只剩二到三％。這樣的日
子喬山過了十幾年。
一九九六年開始，喬山透過購併國外品牌，快速在世界鋪開
自有品牌的版圖。鮮為人知的是，喬山同時也開始嘗試掌握
關鍵技術，培養自有機電和控制面板的人才，現在喬山在台
灣、大陸和美國的技術研發人才超過四百名。
「做工廠實在是最艱苦的，我都做過了，現在品牌這一步踏
出去，就海闊天空了，」他哈哈笑說，現在喬山年年獲利率
超過三成。
「這是由累積二十年製造力所延伸出來的行銷通路
（marketing channel），」東海大學社會系教授陳介玄更認
為，「已經是種質變了！」
台北科技大學商業自動化與管理研究所副教授陳銘崑觀察，
像宏碁、聚陽和喬山這些企業，先培養起一定程度的製造實
力，後來再靠服務或者經營通路、品牌來加值，「就像一群
會飛的老虎。」
「台灣在未來十年，如果能有更國際化的環境，兩岸的困擾
減少一點，未來會有多少偉大的產品、偉大的公司會在台灣
這樣的小島發生？這是無法預期、想像的，」從一九七七年
開始，一路見證台灣科技業在世界版圖發光發熱的普訊創投
董事長柯文昌說，「世界會愈來愈需要台灣。」
§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§§
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【2007/05/11 天下雜誌1000大調查第371期】
【天下雜誌1000大調查第371期／文／吳昭怡】
2007.05.11 03:28 pm
二○○六年，台灣一千大製造業、五百大服務業和一百
大金融業交出了一張什麼樣的營運成績單？
答案還算漂亮。
三大產業在去年合併營收達到二六．五兆，比二○○五
年成長九．六％。平均獲利率五．四％，表現同樣較前
年進步。其中，六九％的企業營收持續成長，五十三家
企業擠進千億俱樂部。
不過再往下看，可是三個產業三樣情。「外熱內冷」是
最佳註解。
製造業 表現最優
製造業趁著全球經濟穩健擴張及去年下半年陸續有Vista
、Wii等新三Ｃ產品問市，營收及獲利成長都很亮眼，在
三大產業裡去年表現最優。
反觀市場多半侷限在台灣的服務業和金融業，狀況就沒那
麼熱絡。
去年台灣民間消費成長率只有一．五％，創下近年新低，
服務業因此出現營業額衰退，四成企業的營收不見成長
。
金融業總營業額雖比前年增加一三．九％，但受卡債影響
，平均獲利率僅僅二％。「台灣的銀行太多了，幾乎無利
可圖，其他國家的銀行獲利率都在四到五％，」永豐金控
執行長盧正昕說。
跨產業來看，二○○六年台灣營業額前十大企業分別是：
鴻海精密、台灣中油、國泰金融控股、華碩電腦、廣達電
腦、台塑石化、台灣郵政、台灣電力、仁寶電腦及南山人
壽保險。
去年營收首度破兆的鴻海，已經連續兩年蟬連全台灣第一
大企業。換算一下，單單鴻海一年的營業額，就已經超過
台灣ＧＤＰ的十分之一。
鴻海近年透過購併建漢、普立爾等公司，強化上下游垂直
分工效益，進而壯大規模和獲利能力。「鴻海集團就像一
個航空母艦，有一個很大的carrier（航空母艦）當基地，
上面有很多不同的戰鬥機，負責衝出去戰鬥，」美商高盛
亞洲證券台北分公司總經理金文衡比喻。
若不比大，比誰最會賺錢呢？
前十大分別是：台積電、鴻海精密、南亞塑膠、中華電信
、台塑石化、中國鋼鐵、聯華電子、台灣化學纖維、台灣
塑膠及力晶半導體。
才剛歡慶二十週年生日的台積電，是一千大企業史上首次
獲利破千億的企業。不過，以集團看，最厲害的當屬台塑
集團，前十大裡就佔了四個名額，總獲利達到一五九二．
七億。
台灣企業不願面對的真相？
這樣看起來，二○○六年是台灣企業表現還不錯的一年。
但若是把眼光拉長來看，就會發現這十年台灣一千大製造
業、五百大服務業和一百大金融業的總營收的確是不斷地
往上成長，但獲利率沒跟著提升，反而還有一路下降的危
機。
花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂才坐下來，一看到圖表，口
氣又快又急地說，「這個狀況某種程度反映了，台灣企業
的附加價值正在萎縮！」
「像這樣營業額一直在增加，利潤卻沒有成長，就是在『
做健康的啦』，餓不死，但也不會活得很好，」前行政院
副院長、工研院董事長林信義直言。他以台灣主力ICT（
資訊電信科技）產業之一的電子零組件產業為例，在
一九九九年附加價值率為三二％，到了二○○五年卻只剩
一七．一％。
怎麼會這樣？
中經院第二研究所所長陳信宏曾為文分析，由於「摩爾定
律」，高科技產業的「價格績效比」長期走低，即使接到
比較高階的訂單，也未必能有效地提升產品單價。
更重要的是，像台灣在電子半導體製程技術雖然領先國際
，但仍有部份高階技術落後先進工業國家，導致無法掌握
「關鍵零組件」的製造技術，必須仰賴進口，造成高額技
術貿易逆差。
「台灣電子業代工模式近年來主要是『量』的增加，但『
附加價值』和『營業盈餘』卻被稀釋了，」陳信宏觀察。
長期研究台灣科技產業的金文衡，也道出了他的擔憂。「
太多東西在台灣手上了，現在台灣的成長就快要等於全球
的成長，可是這麼多第一之後，what's next？下一波成長動
能在哪裡？開發新產品的主導權又不在台灣身上，」金文
衡停頓了許久，推一推他招牌的圓框大眼鏡緩緩地說，「
要靠增加價值！」
可偏偏這又是台灣企業的罩門。
台大國企系教授李吉仁從管理學的觀點來看，台灣企業不太
敢改變，而且很容易掉入「能力的陷阱」
（competence trap）。每次他和業界老闆們建議企業可以從
哪些方向著手改變時，老闆們接著下一句總會很小心翼翼地
問他，「老師，那已經有人在這樣做了嗎？他現在成功了嗎
？」
這是因為台灣許多企業，每天光面對業績成長就有很大的壓
力，所以只能靠簡單的管理能力和舊有成功方程式，來面對
現在複雜、快速的環境，結果又走回到靠「衝量」來成長的
老路。
「已到非變不可了，」李吉仁急呼。
「價值」是什麼？此其時也，台灣企業又可以怎麼增加附加
價值？這些答案在二○○六年的一千大企業贏家們身上，似
乎有跡可尋。
承襲著昨日台灣豐沛創業能量，講求彈性與速度和最會降低
成本的ＤＮＡ，現在，有一群台灣企業正在變貌。他們是「
時時刻刻有危機感，靠整合與創新創造價值，注重永續經營
」的「明日企業」。
創造價值1：大量投資研發
世界第一大電源供應器廠台達電，就靠持續投入研發來提升
價值，磨亮競爭實力。
台達電在二○○六年營收增加三成，獲利表現更是驚人，成
長了五成。執行長海英俊指出，這樣的成長動能，主要是三
年前開始進行公司體質的改變。另外，則是來自持續投資在
新產品及新事業。台達電在太陽能電池與冷陰極燈管的兩項
產品表現突出，毛利都超過三成，分別搭上太陽能與液晶面
板兩大成長產業。
新產品新事業的開花結果，都是因為十幾年前台達電董事長
鄭崇華就開始關注如何節能，內部甚至有一個小組專門在研
究未來能源發展，所延伸出來的「機會型創業」。
台大工商管理學系副教授黃崇興指出，「機會型創業」就是
有好機會就去創業，做出一個新事業出來，水平線上拉得比
較廣。另外一種是「需求型創業」，是為了支援公司原有主
要的獲利產品。台達電在這兩方面都有投資。
一直以來，台達電積極與台大、成大、北京清華大學及麻省
理工學院等國內外名校合作開發未來技術。「好奇心是台達
電企業文化很重要的一部份，這對新企業發展有幫助，」黃
崇興認為。台達電一直投注研發，為未來準備。
創造價值2：重管理、輕資產
價值創造更來自於重管理、輕資產的新經營模式。
過去衝量拚規模的時代，已經不是明日企業的榜樣，而是能
創新商業模式，注重獲利，才是新典範。
全台規模最大飯店，獲利能力在服務業裡排名前五十強之一
的晶華酒店，過去是以出租酒店樓下的免稅商店（Duty Free
Shop）著稱，但隨著晶華在餐飲展現競爭優勢，延伸中央廚
房的核心競爭力，陸續和百貨業者合作，開了Wasabi、Band
o 8等四家餐廳、三個餐飲子品牌，去年就為晶華貢獻兩億元
的營收。
這正是從管理硬體空間，到發展軟體品牌的最佳見證。晶華
酒店董事長潘思亮走的路子，不是管理飯店坪效，而是以創
新餐飲文化獲利。
而今，晶華也正摩拳擦掌準備西進中國大陸。去年晶華併購
全球第二大披薩品牌達美樂（Domino），希望憑藉其快速複
製的能力，進軍兩岸連鎖餐飲市場。
製造業排行第六十四名，全球最大SOHO／中小企業網通品
牌友訊，則靠創新營運模式，為明日做好準備。
營收未見太大成長，但獲利成長卻超過五○％，「都靠管理
賺錢，」友訊科技董事長高次軒直接了當地說。
最近在高次軒的辦公桌上，出現一台黑色小巧的機器，這是
友訊年初剛推出的「D-Link2.0」網路電話，也是高次軒口中
「再創友訊下一個二十年的產品」。
它結合了Web2.0和iPod的概念，消費者買了這台電話後，
只要上「D-Link2.0」的網站，隨時可以進行加值和查詢的動
作。友訊等於透過了增加服務，來勾引消費者買網路電話。
「未來友訊是製造商？還是服務商？答案不那麼重要，消費
者喜歡就好了，」一手催生「D-Link2.0」的高次軒說，「製
造跟服務未來是結合的，光做硬體附加價值最小，所以要賣
服務，服務才有價值。」
創造價值3：從「Made in Taiwan」到「Served by
Taiwan」，以整合力升級
過去台灣企業的魔咒是擅長生產，以效率取勝，只能殺價求
生，沒有能力塑造世界級的品牌。
宏碁轉型多年，終於證明品牌之路的附加價值，也可以是由
來自台灣的企業創造。
今年第一季成績公布，宏碁登上全球第三大電腦品牌寶座，
擠下聯想，僅次於戴爾與惠普電腦。更難得的是，去年前四
名電腦品牌，只有惠普和宏碁業績成長。
「當世界是平的，如果能定位在『整合者』的角色，才是比
較有未來的，」宏碁創辦人施振榮最近指出。現在的宏碁，
基本上現在就是專心扮演通路和品牌的資源整合者，連研發
都外包出去。二○○六年，宏碁營收持續成長，達到三六九
一億，在服務業排行第二。
一位熟悉宏碁的人士指出，宏碁現在的領導團隊很穩定，非
常專注於通路與品牌，現在是整個組織趁勢勝起的最好時刻
。外界分析，成功的主因是宏碁組織對於國際化內涵的深刻
掌握──組織運作國際化、人才取材國際化、通路經營國際
化、經營國際市場的能力逐漸成熟。
整合力也可以展現在傳統產業的升級。
在台北市中山北路上，身處傳統產業，做成衣代工起家的聚
陽就以供應鏈上的「整合者」的角色與能力，止住微利化的
命運。
聚陽總經理周理平說，在一九九八年做一打成衣的平均FOB
價格是一百美元，現在掉到六十美元，但聚陽賺的錢還是差
不多。關鍵就在於實踐微笑曲線理論，往設計和物流管理兩
端升級，轉型成「供應鏈上的整合者」。
「以前都不用動腦想，只要負責在廠裡把衣服做好，送到碼
頭，然後就沒事了，」周理平回憶，「現在是從客人下單的
那一秒開始，你就要想怎麼幫顧客賣好，如果賣得不好，要
讓它不要有太多存貨。」
會飛的老虎
鏡頭轉到施工聲隆隆，紅土飛揚的台中大肚山中科園區，一
棟五層樓的白色建築物矗立在半山腰上。這裡是目前在全球
排名第五大健康器材品牌的喬山健康科技總部。
喬山和聚陽一樣，都先從代工起家，那段為人作嫁的日子常
讓喬山董事長羅崑泉心中有許多問號。
「我已經很認真了，東西也做得很精緻，為什麼還是賺不到
錢，」他清楚記得，那時候錢是一邊進來，一邊出去（付給
國外廠商零組件的錢），最後利潤只剩二到三％。這樣的日
子喬山過了十幾年。
一九九六年開始，喬山透過購併國外品牌，快速在世界鋪開
自有品牌的版圖。鮮為人知的是，喬山同時也開始嘗試掌握
關鍵技術，培養自有機電和控制面板的人才，現在喬山在台
灣、大陸和美國的技術研發人才超過四百名。
「做工廠實在是最艱苦的，我都做過了，現在品牌這一步踏
出去，就海闊天空了，」他哈哈笑說，現在喬山年年獲利率
超過三成。
「這是由累積二十年製造力所延伸出來的行銷通路
（marketing channel），」東海大學社會系教授陳介玄更認
為，「已經是種質變了！」
台北科技大學商業自動化與管理研究所副教授陳銘崑觀察，
像宏碁、聚陽和喬山這些企業，先培養起一定程度的製造實
力，後來再靠服務或者經營通路、品牌來加值，「就像一群
會飛的老虎。」
「台灣在未來十年，如果能有更國際化的環境，兩岸的困擾
減少一點，未來會有多少偉大的產品、偉大的公司會在台灣
這樣的小島發生？這是無法預期、想像的，」從一九七七年
開始，一路見證台灣科技業在世界版圖發光發熱的普訊創投
董事長柯文昌說，「世界會愈來愈需要台灣。」
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立即前往→天下1000專輯，3大前景行業分析
【2007/05/11 天下雜誌1000大調查第371期】
- 5月 10 週四 200716:44
096-05-10 泰國國際機械展開幕 貿協與業者攜手擴大參展開發新客戶
泰國國際機械展開幕 貿協與業者攜手擴大參展開發新客戶
2007/05/10 16:28
記者曹逸雯／台北報導 2007年泰國國際機械展（INTERMACH 2007）9日起
在曼谷國際貿易展覽中心舉行，展館面積逾35,000平
方公尺，共有來自42國、1200家廠商參與盛會，展出
3000多項機械及相關產品，看好泰國市場發展，外貿
協會與機械業者今年攜手擴大參展，共有30家業者展
出48個攤位，廠商希望藉展覽平台尋找適合代理商，
開發新客戶，預期在接單量上也將有亮眼的表現。
泰國向來是我國在東南亞的重要經貿夥伴，根據海關
統計資料，泰國在2006年是台灣機械出口排名第4位，
出口額達5億257萬美元；2005年台商在泰國投資金額
達4億1000萬美元，為外人投資第3位，累計金額近
110億美元。
由於泰國積極發展汽車等產業，以及泰銖近期大幅升
值，均有利廠商爭取訂單，業者極看好在泰國市場的
發展，今年在經濟部國際貿易局委請貿協籌組，使得
台灣館參展規模及廠商家數，創新紀錄，成長達2成
，共有30家業者展出48個攤位。
參展廠商包括晨冠陽企業、友荃科技、復慶實業、豪
星機電、岱展、詔偉企業、漢德威、鑽全實業、海峰
機械、穎霖機械、志?工業、健溢機械、大憲光學、
利晟機械、上銀科技、成鋼電機、璉富機械、辛格瑪
機械、亞柏士、立地自然涼設計工業、皇佶、中一、
喬陞、竤基、暐翔、鈦力工業、智茂、久鋼機械、彰
年發、聖進實業等30家機械業者。
台灣館展出的主力產品包括臥式鑽床、氫氧能源產產
機、建築用塑膠壓條、高周波?造加熱機、彎管機、
滾圓機、電機自動控制器材、高週波加熱機、油壓自
動車床、CNC車床、自動化機械、交直流齒輪減速馬
達、鋼捲裁切、整廠設備、多功能外圓磨床、水冷扇
、油封鐵殼立式倒角機、銀合金焊材、全自動電氣伺
服、彎管機、高效率深孔加工機、雷射雕刻機、整廠
設備、 齒輪式牙距自動攻牙機、氣動電動用拋光盤、
氣動工具等。
貿協表示，東南亞市場對機械出口業來說，具有關鍵
地位，泰國的政經環境相對於同區域為高。2005年
泰國是台灣在東南亞地區出口的最大國家，出口金額
162億元，其次是越南，出口金額達143億元，第三的
馬來西亞出口金額則為109億元。
貿協指出，機械業者主要希望藉著「泰國機械展」平
台尋找適合的代理商或結合當地代理商銷售管道，聯
合推廣產品，例如台灣館廠商如利晟機械即結合渠泰
國分公司就近提供行銷及裝機維修等完善售後服務模
式，開發新客戶，預期在接單量上也會有亮眼的表現
。
2007/05/10 16:28
記者曹逸雯／台北報導 2007年泰國國際機械展（INTERMACH 2007）9日起
在曼谷國際貿易展覽中心舉行，展館面積逾35,000平
方公尺，共有來自42國、1200家廠商參與盛會，展出
3000多項機械及相關產品，看好泰國市場發展，外貿
協會與機械業者今年攜手擴大參展，共有30家業者展
出48個攤位，廠商希望藉展覽平台尋找適合代理商，
開發新客戶，預期在接單量上也將有亮眼的表現。
泰國向來是我國在東南亞的重要經貿夥伴，根據海關
統計資料，泰國在2006年是台灣機械出口排名第4位，
出口額達5億257萬美元；2005年台商在泰國投資金額
達4億1000萬美元，為外人投資第3位，累計金額近
110億美元。
由於泰國積極發展汽車等產業，以及泰銖近期大幅升
值，均有利廠商爭取訂單，業者極看好在泰國市場的
發展，今年在經濟部國際貿易局委請貿協籌組，使得
台灣館參展規模及廠商家數，創新紀錄，成長達2成
，共有30家業者展出48個攤位。
參展廠商包括晨冠陽企業、友荃科技、復慶實業、豪
星機電、岱展、詔偉企業、漢德威、鑽全實業、海峰
機械、穎霖機械、志?工業、健溢機械、大憲光學、
利晟機械、上銀科技、成鋼電機、璉富機械、辛格瑪
機械、亞柏士、立地自然涼設計工業、皇佶、中一、
喬陞、竤基、暐翔、鈦力工業、智茂、久鋼機械、彰
年發、聖進實業等30家機械業者。
台灣館展出的主力產品包括臥式鑽床、氫氧能源產產
機、建築用塑膠壓條、高周波?造加熱機、彎管機、
滾圓機、電機自動控制器材、高週波加熱機、油壓自
動車床、CNC車床、自動化機械、交直流齒輪減速馬
達、鋼捲裁切、整廠設備、多功能外圓磨床、水冷扇
、油封鐵殼立式倒角機、銀合金焊材、全自動電氣伺
服、彎管機、高效率深孔加工機、雷射雕刻機、整廠
設備、 齒輪式牙距自動攻牙機、氣動電動用拋光盤、
氣動工具等。
貿協表示，東南亞市場對機械出口業來說，具有關鍵
地位，泰國的政經環境相對於同區域為高。2005年
泰國是台灣在東南亞地區出口的最大國家，出口金額
162億元，其次是越南，出口金額達143億元，第三的
馬來西亞出口金額則為109億元。
貿協指出，機械業者主要希望藉著「泰國機械展」平
台尋找適合的代理商或結合當地代理商銷售管道，聯
合推廣產品，例如台灣館廠商如利晟機械即結合渠泰
國分公司就近提供行銷及裝機維修等完善售後服務模
式，開發新客戶，預期在接單量上也會有亮眼的表現
。
- 5月 10 週四 200714:50
096-05-10 年興全員節流 老董改坐經濟艙
跟許多法人眼中的績優電子股相比
這些不懂得自肥的董事長才能造就每年穩定成長的穩利
而那些重量級的電子股董事長動不動就自肥
實在很不懂得企業經營應以股東權益為主的核心價值
=========================================
年興全員節流 老董改坐經濟艙
【經濟日報／記者 劉芳妙】
2007.05.10 04:48 am
紡品配額取消後，成衣廠營運就以節流為最高指導原則
，所有支出down down down！年營收百億元的年興集團
也不例外，去年由老董陳榮秋以身作則，所有幹部出差
，四小時內的航程，一律只能坐經濟艙。
近幾年年興集團轉向東南亞的柬埔寨與越南深耕，陳榮秋
在亞洲出差的機會大增。過去他到中美洲或非洲出差，飛
行航程動輒一天以上，近幾年因配額取消，公司內部嚴格
管控成本；去年起，陳榮秋到柬越等地考察，就改坐經濟
艙，一年雖然只省下數十萬元，但他以身作則，已發揮拋
磚引玉的效果。
其他成衣大廠主管出差時，台南企業總經理級以上一律坐
商務艙；副總級只有五小時以上的航程，才能坐商務艙。
聚陽實業副總級以上主管，赴美國時才能坐商務艙。台南
企業總經理楊??和聚陽實業董事長周理平，出差雖然大都
搭乘商務艙，但有時是透過里程累計或是無限卡等優惠，
以經濟艙的價格升等到商務艙。
紡品配額取消，市場引爆激烈的殺價競爭，成衣廠營運積
極「擰毛巾」，成本管控錙銖必較，即使出差費用，也要
精打細算。
由於國際品牌的採購中心紛紛撤守台灣，轉進香港或上海
，成衣廠不能被動等待訂單上門，必須出動出擊，很多紡
織廠的業務或高層主管，幾乎都是空中飛人，大半年累積
的里程數，即使買經濟艙的位子，仍然很多人可以升等，
成為航空公司的VIP乘客。
【2007/05/10 經濟日報】
這些不懂得自肥的董事長才能造就每年穩定成長的穩利
而那些重量級的電子股董事長動不動就自肥
實在很不懂得企業經營應以股東權益為主的核心價值
=========================================
年興全員節流 老董改坐經濟艙
【經濟日報／記者 劉芳妙】
2007.05.10 04:48 am
紡品配額取消後，成衣廠營運就以節流為最高指導原則
，所有支出down down down！年營收百億元的年興集團
也不例外，去年由老董陳榮秋以身作則，所有幹部出差
，四小時內的航程，一律只能坐經濟艙。
近幾年年興集團轉向東南亞的柬埔寨與越南深耕，陳榮秋
在亞洲出差的機會大增。過去他到中美洲或非洲出差，飛
行航程動輒一天以上，近幾年因配額取消，公司內部嚴格
管控成本；去年起，陳榮秋到柬越等地考察，就改坐經濟
艙，一年雖然只省下數十萬元，但他以身作則，已發揮拋
磚引玉的效果。
其他成衣大廠主管出差時，台南企業總經理級以上一律坐
商務艙；副總級只有五小時以上的航程，才能坐商務艙。
聚陽實業副總級以上主管，赴美國時才能坐商務艙。台南
企業總經理楊??和聚陽實業董事長周理平，出差雖然大都
搭乘商務艙，但有時是透過里程累計或是無限卡等優惠，
以經濟艙的價格升等到商務艙。
紡品配額取消，市場引爆激烈的殺價競爭，成衣廠營運積
極「擰毛巾」，成本管控錙銖必較，即使出差費用，也要
精打細算。
由於國際品牌的採購中心紛紛撤守台灣，轉進香港或上海
，成衣廠不能被動等待訂單上門，必須出動出擊，很多紡
織廠的業務或高層主管，幾乎都是空中飛人，大半年累積
的里程數，即使買經濟艙的位子，仍然很多人可以升等，
成為航空公司的VIP乘客。
【2007/05/10 經濟日報】
- 5月 03 週四 200720:30
096-05-03 破解果蠅腦袋密碼 為老年痴呆症找解答
破解果蠅腦袋密碼 為老年痴呆症找解答
商業週刊
2007/05/03 18:20
江安世用不到千分之一的經費，領先世界級團隊
江安世所領軍的清大研究團隊，建構出果蠅「腦內嗅覺
神經網路地圖」，有人預言，他將是台灣下一個諾貝爾
獎得主。 文●吳錦勳、王茜穎
這是一個人類前所未見的世界。
戴上3D眼鏡，螢幕上浮現出兩片對稱而美麗的蝴蝶蘭花
瓣，它是比大頭針頭還小的果蠅腦袋，鏡頭推進，一顆
三微米（萬分之三公分）大小的腦細胞發著螢光。這個
次微米的世界，對過去科學家是一大謎團，現在竟像哈
伯望遠鏡下發著彩光的星雲，活生生呈現眼前，彷彿伸
手可及。
站在螢幕前，即使已看過無數次，清華大學生物科技所
所長江安世仍難掩興奮說：「天文學家是看極大，生命
科學是看極小，極小也是宇宙。」
過去有長達五年時間，他投入全部精神要為這個小宇宙
，畫出宏偉的地圖。成果展現在眼前，這是全球第一個
達到分子層次的腦神經網路基因表現3D影像虛擬實境系
統，有了它，任何單一腦細胞神經的運作，都能纖毫畢
現。
今年三月，江安世所領軍的清大研究團隊，利用這突破
性的生物影像科技，以果蠅「腦內嗅覺神經網路地圖」
研究登上國際頂尖學術期刊《細胞》（Cell），成為第
一篇獲得刊登的台灣本土研究。超前其他世界級團隊整
整一年，論文一出，江安世分別收到了彼此是競爭對手
的哈佛大學、史丹佛大學、維也納大學的合作邀約。
人類很多疾病都和基因表達錯誤有關，有了這張地圖，
便可以在任何時間，控制果蠅任一個基因，觀察基因表
達路徑，藉以修補或消除，實驗出治療的藥物或方法。
以江安世探索的果蠅嗅覺為例，當空氣中的味道分子，
被果蠅觸角葉細胞（第一層）接觸後，訊號就像電流一
樣隨著這些網路傳到後方的嗅覺小球（第二層），再往
上投射到更深的腦部－－蕈狀體（第三層），由這個嗅
覺腦部運算中心判斷，最後由更高層神經決定要逃走還
是靠近。
二○○四年，美國哥倫比亞大學神經學教授李察‧亞塞
爾（Richard Axel），以破解果蠅第一層的嗅覺神經網絡
，獲得諾貝爾醫學獎。江安世進一步找出果蠅嗅覺信號
第二到第三層的機制，發現神經元間的連結具有不同於
第一層型式的配對，信息也被重新轉譯、解碼。
清大校長陳文村大膽預測：「江安世有可能為台灣拿下
諾貝爾獎！」
商業週刊
2007/05/03 18:20
江安世用不到千分之一的經費，領先世界級團隊
江安世所領軍的清大研究團隊，建構出果蠅「腦內嗅覺
神經網路地圖」，有人預言，他將是台灣下一個諾貝爾
獎得主。 文●吳錦勳、王茜穎
這是一個人類前所未見的世界。
戴上3D眼鏡，螢幕上浮現出兩片對稱而美麗的蝴蝶蘭花
瓣，它是比大頭針頭還小的果蠅腦袋，鏡頭推進，一顆
三微米（萬分之三公分）大小的腦細胞發著螢光。這個
次微米的世界，對過去科學家是一大謎團，現在竟像哈
伯望遠鏡下發著彩光的星雲，活生生呈現眼前，彷彿伸
手可及。
站在螢幕前，即使已看過無數次，清華大學生物科技所
所長江安世仍難掩興奮說：「天文學家是看極大，生命
科學是看極小，極小也是宇宙。」
過去有長達五年時間，他投入全部精神要為這個小宇宙
，畫出宏偉的地圖。成果展現在眼前，這是全球第一個
達到分子層次的腦神經網路基因表現3D影像虛擬實境系
統，有了它，任何單一腦細胞神經的運作，都能纖毫畢
現。
今年三月，江安世所領軍的清大研究團隊，利用這突破
性的生物影像科技，以果蠅「腦內嗅覺神經網路地圖」
研究登上國際頂尖學術期刊《細胞》（Cell），成為第
一篇獲得刊登的台灣本土研究。超前其他世界級團隊整
整一年，論文一出，江安世分別收到了彼此是競爭對手
的哈佛大學、史丹佛大學、維也納大學的合作邀約。
人類很多疾病都和基因表達錯誤有關，有了這張地圖，
便可以在任何時間，控制果蠅任一個基因，觀察基因表
達路徑，藉以修補或消除，實驗出治療的藥物或方法。
以江安世探索的果蠅嗅覺為例，當空氣中的味道分子，
被果蠅觸角葉細胞（第一層）接觸後，訊號就像電流一
樣隨著這些網路傳到後方的嗅覺小球（第二層），再往
上投射到更深的腦部－－蕈狀體（第三層），由這個嗅
覺腦部運算中心判斷，最後由更高層神經決定要逃走還
是靠近。
二○○四年，美國哥倫比亞大學神經學教授李察‧亞塞
爾（Richard Axel），以破解果蠅第一層的嗅覺神經網絡
，獲得諾貝爾醫學獎。江安世進一步找出果蠅嗅覺信號
第二到第三層的機制，發現神經元間的連結具有不同於
第一層型式的配對，信息也被重新轉譯、解碼。
清大校長陳文村大膽預測：「江安世有可能為台灣拿下
諾貝爾獎！」
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