楓樹林

我記得在今年1月的時候
有建議大家買進鑽全,長期投資
當時股價在41元

而後1,2月營收皆衰退,我建議賣出
所以這檔股票我自己是沒賺到錢的
但4月公布Q1獲利超乎預期
當時有人問我,我建議買進
當時股價47元左右,最後漲到62.5元

如果你有買的人,其實在半年報公布時
你就該出了,因為如果你願意花時間
看財報的人,可以發現鑽全的負債比變高了
而且最近幾個月公司不斷公告
買進某某金融商品,賣出某某金融商品
沒錯,鑽全是如同日本人一樣
借低利的錢去炒高利的商品
也就是和借錢玩股票是一樣的意思
雖然這樣的財務操作替公司賺了不少
的業外收益

但是當一家公司本業獲利不斷衰退
甚至旺季本業獲利卻逆勢衰退
卻把心思用在炒作金融商品
甚至不斷用借短期資金去炒作金融商品時
就有不務正業的可能性,你就必須
對這家公司打個折扣

現在股價跌回到1月的低點
是否值得價值投資呢 ???
我個人是不建議去投資的
因為
第一.本業獲利不斷衰退
第二.經理人不務正業,借錢炒作金融商品
第三.鑽全的主要客戶因美國次貸風暴
業績不斷衰退

每家公司多少會有一些短期投資
但短期投資的目的不應該是著眼
於炒作金融商品,而是暫時用不到
的多餘的現金拿來做穩健的短期
投資,否則不專注於本業,只求炒作
短線,萬一出現資金缺口,週轉不靈
即使再賺錢的公司也會倒閉

聽過黑字倒閉嗎 ??? 有些公司不是
因為赤字倒閉,而是因為財務一時產生
週轉不靈而倒閉,而且非常諷刺的是
大部分倒閉的公司都是黑字倒閉
不是業務擴張過快,就是財務操作不良

所以專注本業的好公司,通常不會
進行高風險的財務操作
甚至不會用短期借款的方式來
進行財務操作

這僅僅是我個人的意見
僅提供參考