楓樹林

老謝開講：下一個新大陸，非洲與中亞
財訊 謝金河
2007/12/17

隨歐美市場慘遭次級房貸的蹂躪，金磚四國的股價基期
都在高檔，眺望２００８年的新投資熱點，出現新方向
，其一「VISA」，探照到的是三個新投資熱點－－越南
、印尼與南非，這三個市場中，國人對越南興趣最高，
越南股市一度大漲到１１７６點，台灣的投資客將越南
視為中國十幾年前的翻版，大家積極佈局，卯足全力。

但印尼是大家忽視的黑馬，雖然印尼在１９９７年的亞
洲金融風暴中受到嚴重傷害，但今年印尼股市大漲渝
３７％，在美股引發的全球回檔中，印尼股市再度寫下
２８０３點的歷史新高價，令人刮目相看。

除印尼外，馬來西亞今年GDP接近６％的水平，馬來西
亞內需受到激勵，馬來西亞股市來到１４４１點，再度
寫下歷史新紀錄。

除「VISA」外，國際投資機構出現新名詞「亞洲新領域
」，指亞洲內一些尚未完全對外資開放的發展中市場。

據各國經濟前景及具生產力的經濟人口成長率，摩根大
通選出了「新領域五國」，這五個國家包括越南、哈薩
克、巴基斯坦、斯里蘭卡及孟加拉。除越南外，其他四
國對台灣投資人來說都很陌生，但從發展潛力來看，是
不可忽視的新投資熱點。

首先，位在中亞的哈薩克，除領土遼闊，也是資源生產
大國，鈾、鋁、鉛、鋅儲量都高居世界第二，錳礦第三
，銅礦第五，煤、鐵、金儲量都在全球前十大行列，石
油儲量豐富，這天然資源優勢，已使哈薩克成為俄羅斯
後的下個接班人，也是中亞地區的經濟新龍頭。從
２０００年起，哈薩克的人均所得年成長１０．３％，
中國與哈薩克保有頻繁的貿易往來。

其次，孟加拉及巴基斯坦都是「NEXT II」的成員國，其
中巴基斯坦的卡拉奇證交所指數，今年已大漲渝３９％
，表現亮眼，並且是亞洲最大，最流通的交易市場之一
，外資參與度正與日升高。至於孟加拉在推廣農業信貸
獲得諾貝爾和平獎的Mohammad Unusl一舉成名後，國
際能見度大為提高，目前孟加拉還沒有設立證券交易所
，但孟加拉人口眾多，是下一個全球矚目的「新生產基
地」。

而斯里蘭卡有機會成為印度經濟快速成長的受益者，去
年斯里蘭卡人均所得約４７００美元，在南亞諸國中仍
名列前茅。斯里蘭卡以生產肉桂、橡膠、鍚蘭紅茶享譽
全球，鍚蘭紅茶更成為斯里蘭卡出口貿易的「國家名片
」。更值得一提的是，油價大漲，中東地區經濟大好，
斯里蘭卡每年有８０萬人口在中東地區就業，僑匯收入
一年達１０億美元，是斯里蘭卡經濟的大補丸。

除「VISA」和「新領域五國」外，非洲也被全球投資界
視為「最後新大陸」。國際貨幣基金（IMF）估計，０７
年非洲地區的經濟成長約６．１％，０８年可加速達
６．８％，是７０年代以來最強勁的成長，非洲經濟將
進入高成長。

聯合國報告指出，受全球對天然資源需求的急速成長，
加上非洲國家整體政經環境改變，提高外資對非洲國家
投資的意願，去年有三十三個非洲國家外國直接投資
（FDI）較前一年度成長，有八國非洲國家外資淨流入
超過１０億美元，其中埃及、蘇丹、尼日等十個國家吸
收外資達３２０億美元，占外資資金淨流入的九成，顯
見在非洲尋找機會的外資機構數量顯著增加。

非洲一度被稱為「黑暗大陸」，虛擲３０幾年光陰的黑
暗大陸，如今憑藉豐富的天然資源翻身，例如石油蘊量
豐富的國家有蘇丹、阿爾及利亞、安哥拉、喀麥隆、利
比亞、尼日及埃及。

中國企業在非洲的投資主要集中在港口、道路建設及農
業，很多中國民企在非洲設立金屬加工廠，甚至是承包
礦山。這次中國工商銀行與非洲最大的銀行達成策略聯
盟，目的在連結中國與非洲，也是看好南非未來潛力。

今年來，南非股市從２２０００點左右直逼３萬點，漲
幅可圈可點，南非目前是非洲地區最發達的經濟體，交
通網也是全非洲最密集，由於南非是２０１０年世界盃
足球賽主辦國，未來幾年，政府公共投資至少成長１０
％，將成為全球資金兵家必爭之地。

從２０００年以來，全球新興市場經濟大奔馳，商品價
格居高不下，中國國力增強，投資源源不斷，未來非洲
高成長可望維持多年，目前非洲令人詬病的內戰，只剩
下尼日與蘇丹兩個產油國，各國都努力推動和解，很多
國家都逐漸回歸到解決溫飽的問題，非洲有機會一新耳
目。

目前，大部分新興市場股市已紛紛發揮５倍、１０倍，
甚至２０倍的驚人漲幅，很多基金經理人把目光轉向非
洲。

專業的機構投資者在充分了解風險與期待投資回報下，
懷抱著找金礦般的心情在非洲尋找好的標的，以相對的
低基期看，非洲概念將崛起。