楓樹林

《各報要聞》工商時報：華碩入主佳能，將取得13％股權
及過半董事席次
2007/07/25 07:52 時報資訊
 
【時報-各報要聞】品牌與代工分家在即的大廠華碩，為
加強代工競爭力，昨日宣布與數位相機大廠佳能結盟，
將取得佳能一三％股權（換股比例一比一．七一）與過半
董事席次，並由華碩指派董事長，完全主導佳能營運，大
舉跨足過去所欠缺的光學領域。

華碩董事長施崇棠與佳能總裁董炯熙，昨日分別率領自家
高層出席證交所記者會，兩家公司昨日分別召開董事會通
過這項策略結盟的合作案，華碩預計將發行二．九八萬張
新股，向佳能大股東能率取得約一三％的股權，整體交易
金額約在新台幣二十八億元。

佳能九席董事中，原來董炯熙為主的團隊僅保留三席董事
，華碩取得三至四席董事，另外二席則是保留給華碩入主
後的新經營團隊，也就是華碩將直接、間接握有佳能過半
數董事席次，正式入主佳能，股權交換基準日暫訂為九月
十三日。

華碩在分家後，分為ＰＣ類代工的和碩與非ＰＣ代工的永
碩，為加強競爭力，正積極規劃垂直整合，而光學領域就
是華碩目前所欠缺技術，雙方今年起開始接洽合作事宜，
在不到半年時間就完成這項合作案，數週前華碩副董事長
童子賢還帶隊親赴廣東佳能廠區實地考察。

施崇棠於記者會上對這項合作案表示「非常滿意」，除了
可以佈局光學領域外，施崇棠對佳能經營階層在日本客戶
的人脈也相當推崇，將有助於華碩未來發展，而且過去佳
能受制於資源不足，在合作之後，佳能也可以從事「更有
侵略性」的規劃、研發，他對佳能有相當高的期待。

童子賢表示，華碩所持有的佳能股權，在華碩分家之後，
應該也是歸在非ＰＣ代工的永碩比較恰當。而至於誰是理
想的佳能新董事長？童子賢則說，一切都還在規劃中。
華碩寄望佳能耕耘已久的日本客戶人脈，可以為華碩帶來
新商機，對照鴻海去年併購普立爾，未來將負責華碩代工
新公司的童子賢說，鴻海是相當值得尊敬的公司，雖然都
是跨入光學領域，但華碩會有自己的作法，會走出自己的
路。

佳能近年來每年都有約五成出貨成長，也開始投資在數位
相機上游零組件廠如應華，今年出貨上看一千二百萬台。


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華碩佳能策略結盟 與鴻海併普立爾如出一轍
2007/07/24 22:36 中央社
 
（中央社記者胡薏文台北2007年7月24日電）今天晚間
華碩 (2357)突然宣布與佳能(2374)策略結盟，以佳能目
前股價約折價9％，取得佳能13％股權。這項策略結盟
案，雖然未在市場預期內，但不禁令人聯想鴻海(2317)
去年購併數位相機大廠普立爾，如出一轍。也再度凸顯
鴻海與華碩因應產業競爭，都不得不積極合縱連橫，產
業龍頭之爭也更加白熱化。

華碩入股佳能，與去年鴻海購併普立爾有太多相似之處
，牽線的都是日系客戶，同時鴻海與華碩都可望透過入
股光學廠，取得更關鍵的光學相關技術，不僅進行上下
游產業整合，更期盼能為後續業績成長增添動能。

早在三、四年前，鴻海集團總裁郭台銘就曾經喊出，要
改由追求外部成長，來取代內部成長。當鴻海因郭台銘
的eCMMS模式，長成「超級大地瓜」，當業績突破新
台幣5000億元後，光靠內部的成長，每年還要維持30％
的年成長幅度，郭台銘曾多次在公開場合表示，等於要
鴻海每年誕生1個年營收1000億元的公司，困難度愈來
愈高，於是郭台銘轉向購併，一方面追求外部成長，另
一方面也透過產業整合，讓鴻海降低成本，維持一定水
準的獲利能力。

鴻海購併上市公司國碁後，第二家正式購併的上市公司
就是普立爾，購併普立爾之後，至少讓鴻海每年營收增
加百億元，同時取得的光學相關技術，也讓鴻海在後續
爭取高階照相手機訂單時，如虎添翼，順利讓鴻海的手
機代工，由中低階正式邁入高階領域。

如今華碩與佳能深度策略結盟，彷彿複製鴻海併購普立
爾模式，華碩雖僅取得佳能13％持股，但取得佳能3席
董事，而且佳能董事長也由華碩派任，除顯示佳能對華
碩的禮遇，也意味華碩後續將對佳能擁有相當程度的主
導權。

電子產業經歷大者恆大、微利時代的淘汰賽，能夠存活
下來的廠商，即使不是佼佼者，也具有相當的利基，才
能夠生存。

鴻海業績持續成長，光是鴻海集團，今年的業績直追政
府的「兩兆雙星」產業總和，而華碩也不遑多讓，今年
合併業績也有挑戰兆元機會，隨著產業競爭白熱化，以
這二強為首，許多電子零組件供應商，只得分別「選邊
站」，早就成為零組件供應商間不成文規定，除非國際
大廠指定，否則很難有零組件廠商可同時成為鴻海與華
碩的供應商。

華碩入股佳能後，電子零組件廠商「選邊站」風潮，也
將從PC、主機板、NB、手機等產業，吹向光學領域，
兩強之爭再度白熱化，而這兩強的下一步，不僅左右台
灣電子產業發展方向，也將對全球電子業帶來影響。



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華碩巨獅光環籠罩佳能創「雙贏」 外資：華碩垂直整合更完整
2007/07/24 22:37 鉅亨網
 
【鉅亨網記者陳美玲、賴筱凡／台北‧ 7月 24日】 華碩
2357(TW)今 (24)晚宣布與佳能換股結盟案， 華碩將取得
佳能2374(TW)13%股權。華碩積極展現巨獅 平方的雄心
，雙方策略聯盟將達到「雙贏」局面。外資 表示，佳能旗
下的2個子公司應華5392(TW)和精熙 (2788-HK)，將可供
給華碩關鍵零組件，讓華碩在一分 割為三後，產業垂直
整合更完整。

繼鴻海 2317(TW)併購普立爾後，華碩也將觸角伸 入光學
領域；不過，華碩和佳能的策略聯盟也引來外界 揣測華
碩是否在走鴻海的路。華碩副董事長童子賢強調 ，華碩
不是走鴻海的路，雙方各自有各自發展的特色。

華碩董事長施崇棠則表示，比起鴻海併購普立爾， 華碩
「更滿意」和佳能的策略聯盟。

對於華碩極力撇清步上鴻海的併購模式，外資則持 不同
看法。巴黎證券科技產業分析師黃文堯表示，華碩 整體
布局是仿造鴻海。

麥格理證券科技產業分析師張博淇則認為，華碩與 佳能
的結合是策略聯盟，不排除未來將會有其他合作。

不過，華碩入主佳能的舉動也引來市場看好、佳能 未來
股價是否會掀起一波「入主效應」。以今年初鴻海 入股
電池組裝大廠新普 6121(TW)為例，在鴻海的加持 下，
新普股價的確造成一波拉抬效應。市場預計，在華 碩這
隻巨獅的光環下，佳能及旗下的應華和精熙，交易 面及
業績面將直接受惠。

黃文堯說，華碩以 1比1.71的價格入股佳能，如果 是以
華碩除權後的價格計算，這樣的價格不算買貴。

黃文堯認為，數位相機是消費性電子產品的主力產 品，
華碩透過入主佳能，將有利於切入光學領域。此外 ，佳
能旗下的 2個子公司應華和精熙，將可供給華碩在 鋁合
金和塑膠方面的關鍵零組件，讓華碩在一分為三後 ，整
體產業的垂直整合可以更完整。