賣連動債 規矩變多了
【經濟日報／記者呂郁青／台北報導】
2007.04.23 02:33 am
連動債糾紛多，最近信託公會宣布新銷售規定，銀行
即日起銷售連動債要詳細記載產品等資訊，包括中、
英文名稱、信用評等以及無法清償責任時處理方式等
，同時要在網站報價，否則銀行員最嚴重得遭解職。
2000年前後銀行財富管理大量銷售連動債，但利率反
轉向上時，許多投資人投資受損，才知道以保本為訴
求的連動債，原來要持有到期可能是長達七年或是十
年才能保本，引發一波糾紛，客戶投訴不斷，也讓連
動債蒙上陰影。
連動債屬於衍生性金融商品，是以零息債券連結各式
投資標的，每一檔連動債連結的標的、設計的配息機
制以及保本率都不同，十分多樣化，只要理專在銷售
時沒說清楚，可能導致消費者錯誤的預期，引發糾紛
。
主管機關也發現確實有部分連動債的名稱有誇大之嫌
，連動標的以及配息、提前出場的條件寫得不夠清楚
，金管會要求信託公會透過自律方式規範業者，18日
公告「信託公會會員辦理特定金錢信託業務資訊揭露
一致性規範」，跟前版最大不同就是多了許多連動債
的規範。
新版規範中，詳細列舉銀行未來在發行連動債時，所
必須揭露的資訊，包括連動債券或結構型商品的名稱
必須包含中文以及原文名稱，發行機構、保證機構的
名字也須詳列，以及連動債券或結構型商品本身評等
或其發行機構、保證機構的評等、連動債的發行日
（Issue Date）、到期日（the Due Date）及其他（
依個別產品性質而訂，例如：評價日、觀察日、配息
日、交易日等），發行及計價幣別（Currency）。
另外還包括，發行機構或保證機構無法履行清償責任
時的處理方式、次級市場或計算代理機構名稱，銀行
主管解釋，計算代理機構是指該連動債實際交易與做
產品的機構，也是最終負責該項產品的人。
銀行主管表示，連動債產品太複雜，部分銷售機構為
簡化，有時會以誇大的言詞促銷，有些連動債連結的
標的很多，若沒有寫出該股票的實際代碼，部分國際
公司在全球各地交易所都有掛牌，但各地市場的股價
並不相同，也可能產生糾紛。
新規定還有，信託業如果有賣出連動債，就應該要定
期提供成交通知書及定期報告，同時在網站揭露報價
資料，提供客戶市價評估及提前解約的參考報價資訊
，讓消費者更能隨時掌握投資脈動。
銀行對於主管機構能訂出一致性規範表示歡迎，認為
有助於減少與消費者間認知的差距，有助業者銷售連
動債。
【2007/04/23 經濟日報】
【經濟日報／記者呂郁青／台北報導】
2007.04.23 02:33 am
連動債糾紛多，最近信託公會宣布新銷售規定，銀行
即日起銷售連動債要詳細記載產品等資訊，包括中、
英文名稱、信用評等以及無法清償責任時處理方式等
，同時要在網站報價，否則銀行員最嚴重得遭解職。
2000年前後銀行財富管理大量銷售連動債，但利率反
轉向上時，許多投資人投資受損，才知道以保本為訴
求的連動債，原來要持有到期可能是長達七年或是十
年才能保本，引發一波糾紛，客戶投訴不斷，也讓連
動債蒙上陰影。
連動債屬於衍生性金融商品，是以零息債券連結各式
投資標的，每一檔連動債連結的標的、設計的配息機
制以及保本率都不同，十分多樣化，只要理專在銷售
時沒說清楚，可能導致消費者錯誤的預期，引發糾紛
。
主管機關也發現確實有部分連動債的名稱有誇大之嫌
，連動標的以及配息、提前出場的條件寫得不夠清楚
，金管會要求信託公會透過自律方式規範業者，18日
公告「信託公會會員辦理特定金錢信託業務資訊揭露
一致性規範」，跟前版最大不同就是多了許多連動債
的規範。
新版規範中，詳細列舉銀行未來在發行連動債時，所
必須揭露的資訊，包括連動債券或結構型商品的名稱
必須包含中文以及原文名稱，發行機構、保證機構的
名字也須詳列，以及連動債券或結構型商品本身評等
或其發行機構、保證機構的評等、連動債的發行日
（Issue Date）、到期日（the Due Date）及其他（
依個別產品性質而訂，例如：評價日、觀察日、配息
日、交易日等），發行及計價幣別（Currency）。
另外還包括，發行機構或保證機構無法履行清償責任
時的處理方式、次級市場或計算代理機構名稱，銀行
主管解釋，計算代理機構是指該連動債實際交易與做
產品的機構，也是最終負責該項產品的人。
銀行主管表示，連動債產品太複雜，部分銷售機構為
簡化，有時會以誇大的言詞促銷，有些連動債連結的
標的很多，若沒有寫出該股票的實際代碼，部分國際
公司在全球各地交易所都有掛牌，但各地市場的股價
並不相同，也可能產生糾紛。
新規定還有，信託業如果有賣出連動債，就應該要定
期提供成交通知書及定期報告，同時在網站揭露報價
資料，提供客戶市價評估及提前解約的參考報價資訊
，讓消費者更能隨時掌握投資脈動。
銀行對於主管機構能訂出一致性規範表示歡迎，認為
有助於減少與消費者間認知的差距，有助業者銷售連
動債。
【2007/04/23 經濟日報】
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