楓樹林

外資頻送秋波 水泥航空鋼鐵Q2爭主流
【張志榮/台北報導】　

    步入第二季，備受冷落的傳產股不排除有擔綱主流
機會！以花旗環球、港商德意志、瑞銀證券為首的外
資，近期頻頻對「防禦性味道較為濃厚」的水泥、航
空、鋼鐵族群拋媚眼，尤其是前二者，除基本面轉機
題材外，還多了兩岸政策開放的想像空間。 

    昨天德意志證券點名台泥買進，分析師指出，台泥
在中國的營運今年可望由虧轉盈，預估可占今年與明
年合併稅前獲利的一○％與一九％，目標價三五元。 

    德意志證券指出，若仔細分析中國水泥產業供需，
可以發現從明年至二○一○年，需求年成長率都可維
持在一○％至一二％之間，在今年供給大於需求縮小
到三三二○萬噸後，明年起將轉為供不應求，這非常
有利於地點與價格都占上風的台灣水泥業者。 

    此外，花旗環球證券昨天也將台泥目標價從二八元
調高至三五元，原因是來自中國和平電廠與業外投資
獲利將推升今年獲利成長一八％，加上七．五％現金
收益率也具吸引力。 

    至於台灣航空股，花旗環球證券昨天看法也轉趨樂
觀，將華航投資評等至「買進」，與長榮航的目標價
雙雙調升至一七．二與一四．四元。分析師指出，華
航與長榮航今年可望擺脫去年獲利欠佳窘境，今年獲
利預估可分別達二○．八億元與二．二八億元。 

    此外，外資法人近期再度回補的中鋼，瑞銀證券表
示，中鋼現金收益率達七．五％，符合客戶的預期，
再加上德意志證券日前將中鋼目標價調升到四四．二
元，中鋼無疑仍是外資第二季較信賴的標的。