98年長期投資部位
ps.長期投資的個股投報率
不含歷年發放之股利及股息
=======================
1.1720生達(持股續抱,97年第二次操作)
97/10/28,多單,買進,3/6,16元
97/11/04,多單,買進,1/6,18元
最後2/6沒機會加碼,放棄加碼
個股投報率：16.97%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：20.95元,波段低點：15.5元
http://fcko2007.pixnet.net/blog/post/21943950
第10篇回應
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2.2412中華電(持股續抱,96年第一次操作,97年除權息後加碼一次)
96/06~96/07,多單,買進,2/7,62元
96/08/17,多單,買進,2/7,51元
97/10/17,多單,買進,2/7,47.2元
最後1/7沒機會加碼,放棄加碼
個股投報率：9.42%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：83.2元,波段低點：45.6元
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第105~108篇回應
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3.3130一零四(獲利出清,98年第一次操作)
97/12/01,多單,買進,60元
98/01/17,多單,賣出,一半,64.0元
98/01/19,多單,賣出,一半,63.2元
個股投報率：5.83%
貢獻長期投資總投資報酬率：0.438%
波段高點：72.5元,波段低點：56.5元
=======================
4.4126太醫(持股續抱,98年第一次操作)
97/12/16,多單,買進,1/3,25元
98/01/16,多單,買進,1/3,29元
最後1/3沒機會加碼,視農曆年後情況再加碼
個股投報率：11.48%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：33.8元,波段低點：21.7元
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=======================
5.9941裕融(持股續抱,96年分批買進,97年加碼一次)
96~97年分批買進,多單,買進,平均成本21.6元
個股投報率：-20.83%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：25.3元,波段低點：14.75元
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心情筆記(3)
=======================
5.99XXYYY(持股續抱,97年第一次操作)
097/11/13,多單,買進,12.0元
個股投報率：0.83%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：12.75元,波段低點：10.15元
虧損我的符合預期,但因此
股息殖利率不如預期
準備分批獲利了結
今天先賣一半
16.1元及16.45元
已分批成交,剩另一半視
情況再逢高獲利了結
16.9元成交,剩1/4再找機會逢高獲利了結
16.2元成交
5.9905大華金(獲利出清,97年第一次操作)
97/11/13,多單,買進,12.0元
98/03/23,多單,賣出,1/4,16.10元
98/03/23,多單,賣出,1/4,16.45元
98/03/24,多單,賣出,1/4,16.90元
98/03/24,多單,賣出,1/4,16.20元
個股投報率：36.77%
貢獻長期投資總投資報酬率：2.879%
波段高點：17.25元,波段低點：10.15元
=============
98年到目前為止
交易次數：3次
停利次數：2次
停損次數：0次
停損機率：0.00%
累積長期投資總投資報酬率：3.318%
換算稅前EPS為0.33元
1.1720生達(獲利出清,97年第二次操作)
97/10/28,多單,買進,3/6,16元
97/11/04,多單,買進,1/6,18元
最後2/6沒機會加碼,放棄加碼
98/03/31,多單,賣出,3/4,24.9元
98/04/02,多單,賣出,1/4,27.0元
個股投報率：54.09%
貢獻長期投資總投資報酬率：5.373%
波段高點：27.00元,波段低點：15.5元
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第10篇回應
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第70,77篇回應
=============
98年到目前為止
交易次數：3次
停利次數：2次
停損次數：0次
停損機率：0.00%
累積長期投資總投資報酬率：8.666%
換算稅前EPS為0.87元
先建立1/3持股
23.7元成交
預計跌破20元建立第二批
預計跌破15元建立第三批
及中鋼,覺得股價還不夠
便宜,所以始終沒有買進
但因為台橡已經看回不回
因此把目標放在中鋼
經過多次評估及考慮
還是決定買進鋼鐵業的龍
頭中鋼,先不管價位
建立第一批的基本持股
主要考慮是外資已經幾乎
賣光了,加上中鋼今年全年
可能虧損已經廣為人知
至少主力(外資)已經賣光
了,但不可能賣到剩0,因
為中鋼還是台灣50的成員
所以這個水位已經賣的差
不多了
所以楓樹林認為中鋼最大
的主力已經跑光光了,將來
即使利空真正實現了,也不
會有太大的跌幅,如果有
那也是絕佳的加碼點
因為中鋼融資增加速度很
快,也顯示散戶只敢買這
種還沒漲的股票的投機心理
因此我也不認為中鋼今年
會有什麼驚人的表現,加上
它的產業趨勢仍然往下
現在買中鋼只是策略性的
建立基本持股
所以我建議大家不要跟單
1股都不要,特別如果你的
資金不多,你應該把資金放
在產業已經落底的標的上
而動態修正加碼的價位
不見得跌破20元就加碼
如果中鋼業績比我想像
更差,我會等跌到修正後的
合理價位才加碼,但我預定
剩下來那將近31%的現金
全部買進中鋼
因為第一批不計價位
那麼後面的第二批,第三批
我會更斤斤計較買進的價位
如果沒有好的價格,我甚至
可能放棄加碼
所以我勢必還要再找一家
企業當做備胎
就是中鋼曾經在24元左右
釋股給外資及全民,這個
價位以下基本上都是可以
考慮建立基本持股的價位
當然基本面才是王道
所以後續的加碼點仍要回
歸基本面
如果擔心股息明年發不出來的人
可以考慮交易成本比較高的特別股2002A
但交易成本比較高,股息殖利率相對就
比較低
7.6XXXYYY(持股續抱,98年第一次買進)
98/04/01,多單,買進2/3,22.5元
個股投報率：4.44%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：23.75元,波段低點：17.10元
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第74篇回應
=======================
8.2002中鋼(持股續抱,98年第一次買進)
98/04/10,多單,買進1/3,23.7元
個股投報率：5.06%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：25.75元,波段低點：19.20元
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第10篇回應
但暴量下跌,不管是否是
在洗盤,但決定先將中鋼
獲利了結2/3
28.5元,27.1元成交
留下1/3的持股當做基本持股
反正中鋼業績差,股價不太
可能一飛沖天,可以慢慢買
不用急,24元以下都是買
點,如果沒有回檔就算了
畢竟是虧損的公司
所以楓樹林採取比較保守
的操作策略
期,決定獲利了結1/2
42.25元成交
還是對長期投資的中鋼
及太醫不太放心
畢竟中鋼產業趨勢還是不
明的,而太醫又一直有公司
債的問題,本以為太醫股價
上漲,應該問題會愈來愈小
但似乎不是如此
中鋼有些追高,買點不太滿
意,加上鋼鐵業景氣還沒落底
所以雖然是長期投資
楓樹林還是採取有賺到股
息就跑的策略
太醫其實獲利不錯,但一直
提列金融負債評價損失
這部份的資訊其實有些不
太透明,也是楓樹林雖然
很看好它,但還是決定減碼
以對,畢竟財報透明才是
長期投資能夠穩健獲利的
保障,所以楓樹林採取中庸
的作法,留一半,賣一半
長期投資的部份調整地差
不多了,也許去年被陞泰
及帝寶的失敗經驗影響
楓樹林今年變成比較保守
且有部份精神違反楓樹林
的長期投資策略
其實現階段真的是需要
空手的勇氣,楓樹林修養不
夠,還有偶而會擔心投資
組合的安全性不夠
因為楓樹林認為如果不能
提高保本的機率
長期投資就失去意義
所以今年雖然楓樹林賺到
超乎自己預期的利潤,但
楓樹林今年的操作還是
略有缺失,待改進的
當然還有一些因素讓楓樹
林想降低減少參與除權息
的部位,因為這2年,楓樹
林發現股利所得激增
稅率方面確實愈來愈重了
這2年稅真的增加的太可怕了
所以楓樹林以後會
盡量減少參與除權息
只留中華電及裕融這2檔
或者頂多再加1檔參與除
權息,所以如果目的達到
我就會獲利了結,像中鋼
的操作就是如此,有賺到
比股息好的價差就賣
當然賣中鋼主要還是因為產業仍不明
所以我持有的時間很短
如果將來產業趨勢明確時
我會遵循持有生達及太醫
以及過去一貫的長期持有
策略去持有中鋼的
經過調整之後
楓樹林就可以放心去休息了
預估休息1~4個月
最好等半年報出來
再與季報交叉比對
再回來和大家分享投資日記
心有疑慮的陞泰及帝寶
趁仍有獲利時賣出,導致
最後轉盈為虧,最後停損
出場的結果,也因此讓去年
原本報酬率不錯的變成
損益兩平
楓樹林不想重覆去年的錯
誤
今天這個下殺是帶量長黑
也是在利多消息滿天飛
中的下殺,楓樹林認為
如果10日線5741點
3日內無法有效止跌
則確認頭部初步形成
那麼這根黑棒將來會成為
M頭的左邊那個頭,或者
大頭的某個小頭
換句話說,急跌之後
應還有一次逃命的機會
所以多頭也不必太緊張
A型反轉向下的機率很低
4個月的大底,2000點的漲
幅不太可能1日就反轉
作頭是必要的,況且還
需要3天後才能確定這
是頭部,不過我還是勸大
家在第一時間砍下去
因為量真的太離譜了
第一根大量長黑如果你
猶豫不決沒有賣出持股
後面你就會賣不下手了
最後就會變成
擺爛式的長期投資
4.4126太醫(1/2持股續抱,98年第一次操作)
97/12/16,多單,買進,1/3,25元
98/01/16,多單,買進,1/3,29元
最後1/3沒機會加碼,視農曆年後情況再加碼
98/04/17,多單,賣出,1/2,42.25元
個股投報率：56.48%(實現1/2)
貢獻長期投資總投資報酬率：2.281%
波段高點：45.8元,波段低點：21.7元
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第15~17篇回應
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8.2002中鋼(1/3持股續抱,98年第一次買進)
98/04/10,多單,買進1/3,23.7元
剩2/3持股等跌破20元再加碼佈局
98/04/17,多單,賣出,1/3,28.5元
98/04/17,多單,賣出,1/3,27.1元
個股投報率：17.30%(實現2/3)
貢獻長期投資總投資報酬率：1.033%
波段高點：28.55元,波段低點：19.20元
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第10篇回應
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第15~17篇回應
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98年到目前為止
交易次數：4次
停利次數：3次
停損次數：0次
停損機率：0.00%
累積長期投資總投資報酬率：11.980%
換算稅前EPS為1.20元
因此未來投資戰略將有所
改變,長期投資的資金將
不再限定配息股
未來長期投資但不參加
除權息的標的
也會使用這筆資金
而投資的家數也不再限定
6家以下
因此趁這3天的回檔
分批買進我一直想買的飛捷
以短中線來看
這個價位有點貴
但以長線來看
持有個2~3年應該會有
比配息股更好的投資收益
(先聲明,沒有暴利,只有
牛皮小利)
基本上飛捷及太醫算是
同一個持股理由
以目前的股價水準來看
未來股價有慢慢上漲的潛力
當然不可能今天買,明天
就漲,希望今天買,明天就
漲或者這個月買,下個月就
漲的人請自行去參加
投顧老師或神經大師的
好友會員
為何認為要回檔,還去買
股票,理由有二
其一是,這家公司目前
的基本面已確定沒問題
同時股價在我可忍受的合理範圍
就像裕融一樣,即使未來套牢了
我仍然可以抱的住
其二是,我個人認為
即使前波大漲2000點
是反彈不是回升
將來回檔是末跌段
但3955點不會再跌破
換句話說,我認為基本面
好的企業未來將看不到
3955點時跌破淨值以下
的價位
先聲明,這只是我
個人的判斷,不負任何責任
格友們應自行判斷是非
自己應對自己的投資決策
負200%的責任
買進明安建立1/2的
基本持股
49元成交
預估等我預估的大回檔
後再買剩下的1/2
希望能見到接近40元的加碼點
9.8938明安(,98年第一次買進)
98/05/05,多單,買進1/2,49.0元
剩1/2持股等待我預估的大回檔時再加碼佈局
個股投報率：5.31%(未實現)
貢獻長期投資總投資報酬率：0.000%
波段高點：51.80元,波段低點：26.70元
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第24篇回應
=============
98年到目前為止
交易次數：5次
停利次數：3次
停損次數：0次
停損機率：0.00%
累積長期投資總投資報酬率：11.980%
換算稅前EPS為1.20元
但後來覺得還是以前的配置較好
所以我把明安,飛捷由長期投資股轉成價差交易股
因此價差交易股持股比例由 0%突然暴增
但其實只是把股票由B帳戶匯撥到A帳戶而已
還是習慣以前的配置,因為資金區隔會比較清楚
飛捷,明安若基本面如我的預期
我不會因為轉成價差交易股而隨便賣掉
我的目標價是回到520點高點
也許現在看起來不太可能
但由基本面來看,我信心十足
就如同裕融一樣,我有99%的把握
至於1%的沒把握就由後續基本面的追蹤分析
來補強,當然如果基本面不如預期
即使目標價沒到,我確信
格友們應該都知道我會怎麼做
嚴重衰退,決定先獲利出清
26元成交
停損1/4
持股比降到12%
未來將不再加碼
放棄原先的加碼計劃
另外已選定另一檔新標的
靜待大盤落底後將進場佈
局
未來長期投資的部位
將盡量買進安全性比較高
的企業
至於價差交易的部分
只留飛捷及明安
其他都獲利了結
價差交易的部位
以後均不再公開
以後只公開
長期投資的部位
的操作
62元成交
我在初升段結束
第二波拉回修正的A波
約拉回季線附近開始佈局這家企業
我分3批佈局,已佈局2/3,剩下1/3
我預估等C波修正到接近半年線時再加碼
註：
恕不公布代表現在的價位不具有超額利潤
已不適合沒有紀律的散戶長期持有
雖然我自己有充份的能力可以掌握風險
但一般沒有受過訓練的笨散戶無法掌握
因此我個人認為不適合公布標的名稱
以第一季的獲利來看,股價已偏高
但以我預估的第二季獲利來看
股價屬偏低到合理中間
當然如果能跌到53~56元
約半年線附近,我預計用最後一筆資金
攤平成本,成本可降到60元以下
60元成交
賣出理由為基本面出現變
化,6月營收較去年大幅
成長,但營業利益卻較去年
小幅衰退
個人的解讀是,營收大幅
增加主要是醫建工程的入
帳,但醫建工程毛利率很低
因此6月營收雖大幅增加
但營業利益卻沒什麼增加
你會說這樣分析之後
不就佷合理,不用賣了嗎
其實只對一半,因為
1~5月太醫營業利益都
較去年大幅成長,至少也有
2成5左右,但6月卻是衰退
這點令我有點意外
因此就是這個細微變化
讓我決定再獲利了結一半
也許7月營業利益又回復
正常,但還是決定只留一半
畢竟今年世道不佳
萬一我看錯了,至少還有
最後1/4的持股,滿可惜的
是我花了半年研究了這麼
一支潛力股,又要像明安
一樣嗎 ??? 今年運氣似
乎不佳
其實還滿掙扎的,畢竟這家
企業花了我不少的心力作
研究,本來都符合預期
眼看著朝我的目標價8字頭
邁進,不料都是1個月就出
現轉變了
當然股價不會馬上出現變
化,畢竟它是主流族群
後續還有很多題材
但大家都知道,楓樹林是
以基本面起家的,基本面
出現變化,即使知道它未
來因題材還會大漲,楓樹林
還是會賣,因為符合楓樹林
自訂的退場機制了
滿有趣的是,楓樹林賣出
今年投資組合中投報率最
佳的企業了,不捨啊
另外一半設停利點在52元
跌破就獲利出清持股
有人說太醫是主力股
是炒作股,資訊揭露不透明
其實我不這麼認為
因為太醫的資訊揭露和中鋼一樣
是專業機構評鑑排名在A+等級的
有那家企業願意每個月
都公布營收,營業利益及稅前盈餘
以及公司債轉換現況
好像只有太醫及電信三雄四家
注意其他公司最多只告訴你
稅前盈餘,但有可能是業外造假的
我從來沒有見過這麼乖的企業
完全按照金管會的規定
(金管會的法規是
可以不用公布每個月的獲利
但一旦公布某個月的獲利
必須把營業利益也一併公布
且必須到當年度的12月
每個月都要公布,少公布1個月
或沒公布營業利益
都算違規,雖然沒有罰責
至少就我所知,除太醫外
只有電信三雄有遵守這項
規定,可能還有,但真的是
屈指可數)
我的投資組合中
有近7成的企業
是每個月公布獲利
且資訊揭露排名在A+或A
等級的
因為每個月公布就可以
減少公司刻意作帳的疑慮
也可以了解公司營運的
變化,早作因應
像亞弘電,飛捷,中碳
裕融,中華電信,太醫
都是敢公布每個月營運
狀況的公司,也是資訊
揭露較完整的企業
中聯資,大豐電,聚陽
全國電子,這些也是資訊
揭露較完整的企業
至於中鋼及一詮過去也是
今年可能處於虧損狀況
所以都沒公布
我最喜歡這類公司了
因為相對起來透明多了
也比較好判斷
當然企業100%會作帳了
那個老闆不希望帳作的漂亮一點
不管是那個國家企業100%會作帳
只要不是欺騙的惡意作帳
都可以接受
此版是楓樹林紀錄長期投
資操作過程的地方
請勿留言
聽不懂,講不聽的格友
以後楓樹林見一篇留言
就直接刪一篇
停損出清,28.5元成交
雖然停損有些遺憾
這是今年第二次投資失誤
第一次是明安,這次是喬福
都是7月營收突然暴跌到
歷史新低,明安以停利收場
喬福以停損收場
主要原因就在安全邊際
喬福的虧損大概占去
60元賣出的那批太醫
獲利的大半
停損出清的資金預計回補
之前60元獲利減碼的太醫
至於何時回補不公開
也許7月獲利公布才決定
要不要回補
除外,剩餘資金
因為沒有好的標的
會先存入定存
至於若有人買了喬福
要不要賣就得視你個人的
退場機制而定
我沒有辦法替你作決定
每個人都要為自己的決策
負300%的責任
不符合你的退場機制
你就續抱,不要因為我賣了
你也氣急敗壞的跟著賣
但我的退場機制是
不管投資目的是什麼
只要基本面嚴重衰退
我就100%會退場
所以基本面嚴重衰退
對我而言就等於是
皇帝下的免戰金牌一樣
不管戰爭的目的有沒有達
成,都要徹兵
諸葛亮因劉禪誤信讒言
不得己而退兵,當時有參謀
提出揀言,將在外,君令有
所不受,但諸葛亮仍堅持
退兵,這就是諸葛亮明法治
的正確決策
之前營收只是微幅衰退
不會影響明年的股息
仍符合我的投資目的
所以我一直無動於衷
原因就在此
如果你對喬福有比我
更深入的研究,判斷喬福
未來營收會再回來
那你就不應該賣,應該加碼
但我自己無法判斷
加上已經符合我的退場機制
我沒有理由不賣
其實投資理財就是
要養成獨立思考的能力
堅守你自己定下的投資策略
不要因為別人買,你就買
別人賣,你就賣
也不要因為賣了之後漲上來
或買了之後跌下去
來質疑自己的決策是否正確
不要用事後的股價漲跌
來當做自己決策的基礎
要在當下作出符合自己
投資策略的正確決策
(這個決策不見得符合
別人的投資決策)
舉個例子
就像有些官員會違反法令
便宜行事,而且是便宜自己人
這些並不是正確的行政觀念
法令就是你訂下來的投資規範
自己定的法令,當然自己應
該遵守
便宜行事就是你該買不買
該賣不賣,而用事後股價
的漲跌來合理化你的買賣
『你看楓樹林這個笨蛋
賣了喬福,喬福就開始大漲
我就是不賣,我賺翻了
我做對了,我才是對的
楓樹林停損錯了』
其實這些都是不正確的投資觀念
的機會,我已按原先計劃
回補太醫,61元成交
回補的價位和先前獲利
了結的價位差不多
另外我也選了一些
股價仍低於價值的好企業
準備待半年報全部公布時
對我的投資組合作些微調
把半年報不如預期的企業
換到半年報優於預期的企業
但只是小小的調整
該續抱的會繼續抱牢
當然如果半年報出
投資組合中的企業都不錯的話
就不會換股了
只會用今年發放的現金股息
酌量買進我新找到的好企業
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