市場對我的長期投資策略的考驗才正要開始
在看這篇文章之前,我想先提醒大家,我討論的是人性的本質
但不代表你擁有某種人性,你就一定可以成功
還必須靠後天的努力--訂下一個符合你自己人性的投資策略
我曾說過一件事,投資要順應自己的人性才有成為贏家的可能
長期持有在牛市可能獲取帳面上的暴利,相反地
也可能在熊市面對帳面上的嚴重套牢
這是一個非常簡單不過的道理
所以我也曾說過一句話,長期投資面對的風險最高
但相對地可以獲取的利潤也最大
(100%不是專家說的長期投資風險最低,最安全)
巴菲特也曾說,一家好的企業是
如果從明天開始股票市場永遠關閉而你仍然願意長期持有的企業
我認為這不是巴菲特在自我催眠,而是巴菲特擁有異於別人的人性特質
所以有些事巴菲特做的到,我們卻未必做的到
或者說巴菲特做起來比我們容易
這也是為何長期持有是一個非常難以做到的事
只有擁有某種人性的投資人做的到
我不知道是多數人還是少數人,但只有一部份的人做的到
所以適合長期投資人才需要去思考長期投資
不適合長期投資的人就專心做波段,而不要每次都說要長期投資
常常把長期投資這4個字掛在嘴上
人性永遠存在,只能靠符合自己人性的投資策略來取勝
以人性的觀點來看(如果你是神或造神運動中的神就另當別論
那麼請你跳過這篇文章)
一個人若無法通過空頭市場貪心的考驗
那麼我不認為他可以通過多頭市場的害怕的考驗
再說的明白一點,一個在空頭市場無法長期持有的人
他是極不可能在多頭長期持有,即使他再怎麼言詞犀利
頭頭是道,因為人性
不會因為今天是多頭市場就『順』性,空頭市場就『逆』性
除非他是神或人格分裂的神(經病)或像馬X九一樣
是媒體造的神
所以一個會在空頭市場完全出清持股的人
一個會在潛意識中認為長期持有是傻瓜的人
他不可能在多頭市場長抱持股,更不可能創造出倍數獲利
或者說10次只會有1~2次他勉強長抱,但總是賺了20%,30%就跑
因為他的性格是趨於逃避風險而不是面對風險
我這麼說並不是全盤否定賺了20%,30%就跑的人
而是告訴大家人性本來就是如此,除非他不是人
人性永遠存在,你是避不掉的,既然避不掉就面對它
找到適合自己人性的投資策略及架構
然後堅持自己訂下來的投資策略及架構
投資策略的形成必定是經過深思熟慮及不斷修正的過程
在訂下投資策略的過程中,你要把當你執行這個架構可能
發生的結果都深思模擬過,提出一些解決之道
我相信巴菲特在買進高盛時也一定以他訂下的投資策略
前前後後想了至少一遍,確定利大於弊時才會行動
當然人不可能不犯錯,但至少他盡力了
同時一套投資策略也不可能一次到位
總是會經過不斷的修正,而修正的過程中必然跌跌撞撞
而我也不斷的在修正,如何在人性和理性中取得平衡點
我想大家現在應該知道,我所說的長期投資和長線投資之間的差異了
長期投資是不論大環境的多空,長期持有一家好的企業的股權
直到你投資的理由消失(符合你的的退場機制)了
而長線投資是雖長期持有,但考慮經濟環境,在符合你的的退場機制
下退場
種下了什麼因,就得到怎麼的果
打算長期持有的人就不可能避掉帳面上的波動
有紙上富貴就會伴隨有紙上虧損,就算你離開盤面
這些帳面上的波動你仍然必須概括承受
因為持有股權,你和該企業就是合夥關係
任何該企業所面對的風險都是你所要面對的風險
所以我良心建議真的不適合長期持有的人就學學某些人在
進入熊市,把持股出清吧,而適合長期持有的人
你就可以把全部資金或者像我一樣把6成的資金
或者你認為可以承受的比例的資金做長期持有的配置
至於如何降低長期持有的風險那又是另外一門專業的功課
但我幾乎把我所知道的方法及態度都已經告訴大家了
如果有遺漏的就有待大家自己去發掘了
無論如何,在熊市都要保留現金
看到暴跌,請大家忍耐,請大家冷靜,忍耐什麼 ??? 不要一路買進
冷靜什麼 ??? 仔細觀察下波牛市的主流產業
很多人一路搶反彈下來,一路套下來
不管你持有幾成現金,10成還是只有1成
我請大家回想一下當初你為何要配置這些現金 ???
或者你為何要在高檔獲利了結空出現金 ???
我相信不是為了存銀行定存也不是為了幫政府護盤
而是為了下次機會來臨時,你可以利用這筆資金重新佈局
請再次回想一下,當初你空出現金的理由
熊市創造滿地黃金的機會,那怕是只有1成的現金
都是一個不錯的機會,千萬要等待底部確定
甚至買在初升段的修正都不晚
看準主流(或者說機會)在那裏才出手
千萬不要想當個未卜先知的反市場操作者
我長期持有的資金配置在昨天開始淪陷了
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心情筆記(3)
我的投資哲學
謝謝版主的分享
另外,不知可否請版主說明何謂"底部確定"?是日成交量萎縮至3~4百億+融資降至1200~1500億+股價未跌的績優股(中華電)補跌+?~很想聽取版主專業的分析 麻煩您了!
很專業的文章
寫的太好了
給大家正確的觀念
大家要珍惜啊
拜託去別的地方
苦等一年準備加碼
的中華電信總算開始
補跌了,等待4字頭的中
華電信中,跌愈深
我可以加碼的數量就愈多
的成本以下,這樣才符合
逢低加碼的原則
長期持有的公司就是要
這樣買,而100%不是定期
定額地買
只有笨蛋才會定期定額地
買,為什麼 ??? 因為在
企業長期基本價值以上買
的都是投機
有在檢討及思考整個大戰
略的修改,修正之後
每一個資金配置的區塊
相對的進場機制和退場機制
會定義的更加明確
同時選股部份
以前是價差交易股只做
科技股及金融股
長期投資股及複利股只做傳產股
以後我會打破這個規則
我也思考過了長期投資
和長期持有其實還有
些微的差別,所以最近
我一直在思考這個問題
修正之後的戰略會更趨於
現實,可行性更會高
不要買進一些較以預測的
產業
例如金融產業及營建產業
至少不會長期持有
長期投資或者長線投資
至於合庫,我還是會留下
來,但不會再增加持股
這部份就當作學費
像廣達,以修正前的標準
廣達適合長期投資或長期
持有,但修正後,廣達負債過高,毛利太低,只適合
價差交易或價值投資
所以我以後就不會買廣達
長期投資或長期持有
而且也不會再有像我
在廣達及合庫投機案上吃
了賺了一倍紙上富貴的虧
也不會再有帝寶這樣的
不符合預期的投資結果
至於節細及策略不方更公
布,我只會讓好友知道
不過大體的觀念及方向
我已經告訴大家了
是怕誤導讀者,而投資策
略和方法必須適合自己才
行
每個人的屬性不同
我也不可能知道你的屬
性是什麼,只有自己最了
解自己了
所以我向來不告訴格友太
細節的東西,何且這本來
就應該是格友們自己該
做的功課,不應該把責任
推到我的身上
當初不覺得有什麼,可是現在回頭想想,還真的有道理
好在當時有聽進去,不然現在如果手上沒有保留現金真的很糟
我寫這篇文章的目的和重
點,不是要大家去學習如
何摸底,判斷什麼是底部
而是要告訴大家,你種了
什麼因,就必須有肩膀去
承擔它的果,如果你做不
到,就多多學學投機高手
的投資哲學
小弟受教了
但我想等接近淨值再買
果然是質優的超級投機股
獲利和雷凌差不多
股價竟然跟華碩差不多
這家公司股價真的被市場
低估了,謝謝楓大的推薦
在6708點時,我曾告訴大家
避開原物料股,我特別
提醒三大族群
鋼鐵股中鋼,塑化股台塑四寶
食品股統一,大成等
均要避開,甚至我說中鋼
跌回淨值18元都不過份
當時統一,中鋼,台塑四寶
股價全部撐在最高點附近
現在回頭去看,驗證了
因為主跌段,它們快速補
跌,你如果以為高配息股
是隨便買,隨便賺,不要賣
的話,那你真的是天真的
可愛
所以暫時放棄加碼最後的
1/3
中華電目前持股占長期投
資的43%,加上原始持股
平均成本降到56元(減資
後的成本)
減碼2成的陞泰
101元成交
同時把在32元回補
1/5的聚陽持股停損出清
26元成交
這個小幅調整主要是因應
長期投資策略的改變
選股標準及條件也跟著
改變
現在手中剩下
價差股：2檔
合庫占11%
少量的31XX
長投股：4檔
核心持股中華電
某生技股占3%(正分批佈局中)
中華電占43%,為股權收購
陞泰占13%
裕融占14%
現金占27%
總持股比率為46.36%
6年累積報酬率為232%
因應長期投資策略的改變
所以陞泰已不符合新的選股設定條件,但這個價位
賣掉又太可惜了,所以只
減碼,待將來有機會再獲
利了結,但已把陞泰持股
比重盡量降低了
2008/10/21 19:22 中央社
日 期：2008年10月21日
上市公司：中華電 (2412)
主 旨：中華電信遠期外匯合約自動終止
說 明：
1.事實發生日:97/10/21
2.公司名稱:中華電信股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司
4.相互持股比例:不適用
5.發生緣由:中華電信公司於96年9月20日所承作之衍生性商品─條件式遠期外匯
合約，因97年10月21日台北外匯交易市場之匯價，盤中有32.7之成交價，依該合約之規
定，該合約已自動終止。本公司因該合約帳上原列之未實現評價損失，將於本月底全
額沖銷(含去年已認列新台幣5.85億元)，另本公司於現金流方面，則獲利約新台幣三仟
萬元。
6.因應措施:無
7.其他應敘明事項:無
===========================================
中華電選擇權解套小賺3000萬元 今年獲利超標
2008/10/21 19:00 中央社
（中央社記者葉代芝台北2008年10月21日電）新台幣兌美元匯率持續走貶，今天盤中觸及32.7元價位，使得中華電信 (2412) KO(Knock-Out) 選擇權交易觸及失效條件，總計獲利約3000萬元，且10月可望回沖新台幣10.95億元，全年獲利將可超越財測目標。中華電信表示，未來外匯避險，將採簡單型遠期外匯。
去年 9月中華電信首度簽下長達10年的條件式KO(Knock-Out)選擇權交易，向高盛購買美金，雙方每兩個星期交割一次。由於KO選擇權具有觸及失效條件，在期間若即期匯率觸及失效條件所設定的價位32.7元，則此選擇權失效。
中華電信這項選擇權交易，今年 2月未實現評價損失一度曾高達40億元，之後逐漸縮小，9 月底未實現損失 10.95億元。因為匯損，中華電信先前預估全年獲利受影響約30億元，今年獲利約435.99億元，將較去年減少9.6%。
新台幣兌美元匯率今天以32.697元兌 1美元作收，盤中最低32.724元，已達到中華電信選擇權失效條件，中華電信因這項選擇權交易，共獲利約3000萬元，同時，10月獲利還可回沖10.95億元，全年獲利可超越原先預估值，約可達465.99億元。
中華電信財務長謝劍平表示，未來外匯避險，將採用簡單型遠期外匯的方式。
那真的是超級大買點
可是有可能嗎 ???
不要老是想買在最低點
讓我想起楓大說過
現在只有長期投資的資金
可以分批佈局
要做價差的人買點還早的很
錢一定要好好存在銀行
一定要忍住
好在有聽楓大的建議
不然愈攤愈窮
手握現金,耐心等待進場
時機
快到楓大說的4044點了
外資今天可能又大賣了
長期投資組合帳面上
由最慘10/29小虧1成1
轉虧為盈
比較令我意外的是
我認為僅次於中華電
第二安全的標的
裕融竟然跌最多
套牢的幅度比陞泰還多
這點比較意外
至於價差交易部位
資金還是存在定存
不過有解約2成5的資金出來
至於剩下一點點的庫存股
其中合庫趁這波反彈
準備出清,成本18元
快回到18元了
連2天漲停板
無法連續再鎖上漲停板
的那一天,不管解套與否
我都會用市價出清
我也說過了,以後
不會再碰金融股
如果把2年配的現金股息
及股票股利算進來
其實合庫還是賺的
只是白忙2年,有點可惜
算是價差交易的投資策略
有點盲點,我已經修正了
下次應該不會再出現這種
情況
如果把合庫停損
今年的價差交易部位
的投資報酬就會幾乎歸零
不過至少還是正報酬
最近買進少量的31xx
因為第三季季報不如我的
預期,我已經先獲利了結了
最後就是拿已解約的這
2成5的資金
佈局2檔新的價差交易股
因為這2家公司過去10年
獲利穩定,所以可以現在
買,不必等明年再買
目前為止,這2檔標的
帳面上獲利1成左右
當然這不重要,因為2檔
都是長線投機股
還有7成5的資金還沒決定
買什麼,等明年4月公布
第一季季報再說
我認為必須做的蠢事
把陞泰停損
從賺65萬到賠36萬
這是帳面上的變化
但我決定忍痛實現它
賣掉一家讓我賠錢的好企
業,而且是賣在我認為
價值低估的好價位
這樣就完全符合
我新修正的長期投資
的選股策略了
沒有尾大不掉的尾巴了
現在手上剩下來的
除了裕融和中華電
其他都是新面孔了
另外最近又買了一檔
新公司,不過考慮到
大環境不佳,只買了
一點點
陞泰的投資案以停損結束
我並不覺得太痛心
原因不是因為我這6年
賺了太多了
而是因為老天給了我很多
機會來停損它
但因為必須遵守我5年前
訂下的長期投資策略
所以我都不為所動
這個腰斬源頭是在大盤
跌到5000點左右才開始
準備發生的,原因是快速
的補跌,導火線是10月營
收及獲利衰退3~4成
那時候,我還有機會
停損在90~100元附近
但我只停損2成
就在我體認到高價股
在熊市會被修正的更慘
的時候,陞泰還可以
賣在90~100元
高價股意味著高股價市值比
所以熊市來了,這種公司
被修正的會最多,而且
會最慘烈,儘管是體質最
好,獲利最穩定的企業也
一樣
所以之後我的配息股
不會再有高價股了
當然陞泰是好企業
在牛市回來的時候
我仍會考慮買進它
做價差交易
新的策略修正後
整個長期投資的策略
會首重防守
也就是之前賺股息
又賺1~4倍價差的比例
會減少很多
一方面這部位的資金
已經從0累積到快8位數了
不需要再快速成長了
以後大概以每年10~15%的
速度增加就好
畢竟變成富豪不是我
長期投資的目標
好股票也會殺到見骨
才會減資,趕不上資本
公積的增資,股本被稀釋
因此我預估中華電信
今年稅後EPS僅有4.1~4.2元
明年現金股息大概只有
3.8~4元左右
這是先增資再減資的缺點
如果能先減資再增資
可能就沒有這樣的問題
反而可以多發點現金股息
但這不符合法律的規定
所以我算過雖然2年來
減資退還了3元左右的現
金股息,但因減資都是隔
年再減的,所以股本稀釋
少發了1元左右的現金股息
如果中華電能早一點
開股東會,早一點增資
在第三季前就同時完成減
資,就不會有這種情況
大概每年少掉0.3元左右
的現金股息
不過這樣也有好處
可以多留點現金進行
資本支出及購併
其實理論上企業
就是應該在不景氣
的谷底進行擴廠
這樣景氣上來時才能
享受成果
最近台塑,中華電
大舉擴充資本支出
擴大版圖,我認為是正確
的,但話又說回來
沒有很多現金在手的企業
就沒辦法這樣玩
反而負債累累的公司
不但無法擴廠,反而
得減少開支
所以我個人認為
現在就是長期投資買進
龍頭廠的最佳時機
當然企業的特質是
非景氣循環股較佳
同時第二個條件是
這家企業從來沒有虧損過
預估明年也不太可能虧損
就買這類型的企業準沒錯
人,你不應該買在50元以
上的中華電信,最佳的價位是在48元以下
當然這是比較嚴格的風險
考量
如果能跌到3字頭,不用太
懷疑,最近有中華電的利
空出來,我記得在93年
還是92年,我忘記確定
的時間點,立法院也開放
台電可以經營電信業
當時也是造成中華電的賣
壓,台電全台佈建的網路
不亞於中華電信
但事隔4~5年的今天
你可曾看過中華電信
營收獲利衰退過
沒有,開放台電經營電信
業也沒有對中華電信造成
什麼鳥影響,倒是台電天
天在虧損,而且據說電價
再不漲,台電會倒閉
都有,中華電信家大業大
台電何嘗不是,甚至台電
比中華電信更大,但
為何一家公司帳上現金
土地,資本公積,保留盈餘
經營積效冠全台
一家公司接近負債倒閉
的邊緣,其實家大業大
不是一家公司績效好不好
的關鍵,經營階層及公司
治理才是最重要的關鍵
和中華電信簽了10年外滙
選擇權的長約相比,台電用歷史最高價的煤及油簽
了10年的長約更是顯得
經營者的無能及可笑
人氣退潮期
量縮400~500億若成常態
(持續1~3個月)
則可以開始準備銀彈了
我認為隨便買吧
射飛鏢的勝算也會很大
我為什麼這麼說
那是因為前陣子有個朋友
問我聯電套牢了要不要賣
那時聯電20元出頭吧
我回答他說
我從來沒有買過聯電
以後也不會買
甚至聯電集團的所有子公司
我都不會去買
這是因為我對曹興誠的
誠信有所質疑
也發現只要是聯電集團
的子公司常常都是
不能當長期投東的
也就若你買聯電集團任何
一家子公司當做長期股東
你的下場會最慘(注意
最這個字),除了聯發科
稍微上的了抬面以外
至於聯電本身這家母公司
更是令人不敢領教
但大家猜,他有沒有
賣 ??? 答案是有
但賣在個位數
結果最近他又買回來了
很奇怪吧,90%的投資人
是固執的賭徒
所以就算我告訴他那些
是好企業,那些是壞企業
90%的投資人仍會買他自
己看好的公司,就算是
地雷股,只要不下市
等到市場氣氛開始熱絡
他還會買回來的
這其實就是市場先生的宿
命,不賠的人永遠就是
100個人中的那20個人
至於真正賺錢的是
那20個人中的10個人
至於賺大錢的是
那10個人中的2個人
買進成本以減資後的成本
為基礎,剛好接近全民釋
股的價位,當然要看到
38.5元,除非獲利衰退到
那年的水準,以現在的獲
利水準來看,是不太可能的
如果真的跌到了,閉著眼睛
買吧
如果你當初參加釋股
而能抱到現在的話
光股息及減資部份
3年就賺了3成左右
可惜99%人不會抱到
現在的,因為市場先生
只會考慮小鼻子小眼睛
的小價差
==================
中華電釋股 若折價15％ 買就賺
工商時報
2005.08.09
林燦澤、林淑惠
中華電信國內釋股，今日在證交所盤後拍賣，由於近日中
華電股價重挫，交通部不排除再祭出「紅蘿蔔」，若今日
股價跌停，折價幅度可望放大至一五％；目前中華電持有
人一年平均成本約在六一．四二元，一旦採取一五％折價
，拍賣價約落在五五元附近，遠低於長期投資人持股成本
，應算是不錯的買進標的，釋股成功機會大增。
中華電上市以來，最高股價在一○五元，最低為三八．五
元，以一年來平均價格計，約為六一．四二元，也就是近
一年買進中華電的投資人，持股平均成本約六一．五元，
此價格與現行交通部所提，近十日均價折價六％幅度相當
，因此，若無超額折價，中華電盤後釋股，因與現貨價格
差距有限，釋股成功機率不大。
交通部要讓中華電全民釋股成功，目前看來一定要折價超
過六％才會成功，否則將無任何誘因。折價八％充其量僅
是小恩小惠，要讓釋股案一次搞定，一五％的折價幅度較
為穩當。
估算，以一五％折價計，釋股價格約五五元，用最近數年
來中華電股息均穩定在四元以上，若以五五元的價格認購
，殖利率可達百分之九，收益遠高於定存。
上次中華電釋股給國泰金、富邦金的價格，約在五○元附
近，但當時是總包處分，價格自然會比散戶一至三張買的
便宜，因此，以五五元價位進行釋股，應算是極為合理。
另值得注意是，中華電信盤後拍賣三％股權，而ADR釋股
比率為一二％到一三．九％，以目前交通部持有中華電信
的官股比重約六四．八％，單以ADR海外釋股，不足讓官
股降至五成以下，必須結合盤後拍賣與ADR才能實現民營
化目標。在民營化的最大考量下，交通部應「忍痛」，將
折價幅度予以擴大，讓全民釋股真正得以落實。
我主要配置在內需股
或中概內需股(最後一檔
還沒買,還在考慮中)
帳面恢復正報酬
這樣我就很滿足了
帳面維持正報酬
每年可以領合乎預期的股息
投資目標就不會發生問題
其實大盤大跌6000點
長期投資部份帳面還仍
維持獲利,光這一點就
很令我振奮了
因為至少我的投資策略
沒有因為熊市的試煉而失敗
2008/12/17 08:39
時報資訊
【時報-台北電】無線電視台即將在明年進入數位化時代！
5大無線電視台昨(16)日共同宣佈，明年第二季正式展開數
位化佈局，並與中華電信 (2412) 合作，未來5大無線電視
台的數位化節目將在中華電MOD平台全面上架，而一向免
費收視的無線電視台未來數位化後，將比照MOD走向收費
制，每月酌收60元到70元。
NCC研擬2011年類比頻道退場機制之際，5大有線電視業者
已決定明年第一季開始全面數位化，5家無線電視台也在昨
日決定明年第二季展開數位化，而一向被視為有線與無線
電視共同敵人的中華電信，在無線電視台與中華電信攜手
形成策略夥伴關係後，也代表中華電與5大無線電視台將聯
手對抗有線電視業。
(新聞來源：工商時報─記者林淑惠／台北報導)
機大廠怎麼拼
中華電都能坐收漁翁之利
===================
iPhone農曆年前衝12萬台 HTC不甘示弱 宣佈新資費方案
鉅亨網
記者蔡佳容˙台北
2008 / 12 / 18 星期四 17:50
二代iPhone預計農曆年前將衝上12萬台銷售量，宏達電
(2498-TW下單)HTC Touch 3G也不甘勢弱，今(18)日與中華
電 (2412-TW)和微軟共同宣布「全民行動拚經濟優惠方案」
，採取與iPhone幾乎一樣的優惠資費方案；宏達電亞太區
副總經理董俊良表示，希望能以10萬支作為目標；而中華
電信也期待藉由和宏達電的合作，讓現有mPro商務行動加
值服務的6萬用戶數至明年明年第1季突破10萬。
過去宏達電和中華電合作的Touch 2G約花了 1年的時間才達
到12萬台的銷售量，但中華電信董事長呂學錦於上周六二
代iPhone的上市記者會上表示，二代iPhone要幫中華電達陣
900萬行動電話用戶目標，並於農曆年前衝上12萬台銷量，
對於過去與中華電緊密合作的宏達電產生了不小衝擊，甚
至傳出Google Android平台手機都有可能因此而遞延在台上
市時間。
對於中華電的「劈腿」，董俊良反而樂觀表示是「好現象」
，因為未來手機產業將會有更多的參與者，合作的模式和機
會也更多，而給消費者也將有更好的選擇。至於G1手機引進
台灣的時間，董俊良僅保守表示「不排除任何時間點」，因
為宏達電希望把之前在美國結合Google和電信業者三方合作
的成功的模式完整移植，因此很難由宏達電單方面主導在台
上是，考慮的因素也多了很多，畢竟細膩比快更為重要。
董俊良表示，會選在這個時間點推出新資費方案，並不是為
了和iPhone較勁，而是希望藉由年底的促銷，把第4季的旺季
成長動能延續至明年第1季，相信在低資費方案的吸引下，
HTC Touch 3G能夠超越過去Touch 2G一年賣出12萬支的目標
；且不只二代iPhone有百大企業相挺，不少企業也已經下了
HTC Touch 3G訂單。反觀二代iPhone的消費者為喜好Apple
(AAPL-US)的特殊族群，但二代iPhone早已在亞洲其他國家上
市，消費者興奮感已經過去，要在單一時段達到這麼高的目
標恐怕成果有限。
我的心情非常的愉快
期待外資趕快賣光中華電
趁著末升段來臨前把
中華電未來最大的賣壓來
源消化完畢,其實這是
我希望看到的結局
我最怕就是看到外資現在
拼命買,將來拼命賣
2007/12/25
中華電信研究所IPv6網路管理測試標準套件正式成為國際
IPv6 Ready Logo測試標準
隨著網際網路的興起以及無線通訊與電子商務的日益成長
， IPv6網路技術所具備的「高行動性」、「高可用性」、
「高安全性」、「高可靠性」及「低成本」特性，已被公
認為是建立下一代網路基礎建設平台不可或缺的關鍵技術
之一。
中華電信董事長呂學錦指出，中華電信研究所自92年度起
承接政府委託之IPv6標準測試分項計畫，積極協助國內相
關科技之推動。歷年來不但輔導國內廠商取得國際IPv6認
證標章數量居全球第三位之外，亦積極參與國際IPv6標準
測試相關活動，成為IPv6 Ready Logo 委員會之創始會員
，而中華電信研究所IPv6標準測試實驗室更是國際認可之
五大IPv6認證實驗室之一。除協助產、官、學、研各界測
試外，中華電信研究所亦積極進行相關測試標準套件之研
究與開發，可應用於未來國家發展網路相關設備之測試支
援。
中華電信研究所研發之IPv6網路管理測試標準及工具包括
IPv6 Management符合性測試規範書、IPv6 Management互連
性測試規範書及測試工具等，已於97年12月25日正式成為
國際IPv6 Ready Logo測試標準。目前國際上提出相關測試
標準並獲得認可的國家僅有日本、美國以及台灣，顯示中
華電信研究所IPv6研發能力居國際領先地位，未來將可大
幅度提昇我國網路產品附加價值，進而帶動我國相關產業
在IPv6領域上的競爭力與利基。
□ 關於IPv6 :
現有網際網路通信協定為IP第四版，簡稱IPv4，而IPv6為
下一代網際網路新標準，可解決IPv4位址空間不足之缺點
，根據國際專家預測IPv4位址即將於2011年用罄，各國政
府已積極加入IPv4轉換IPv6之建設。
□ 關於國際IPv6 Ready Logo :
國際IPv6 Forum為了協助大規模推廣IPv6網路技術與發展，
於2003年4月28日特別召集全世界的IPv6測試專家，共同組
成IPv6 Ready標章委員會(IPv6 Ready Logo Committee)專門負
責設計與制定IPv6符合性(Conformance)和互連性
(Interoperability)測試規範，並成立國際特別工作組織IPv6
Ready Logo Program(IPv6 Ready Logo認證標章計畫)，負責
審核IPv6 Ready Logo業務。委員會的目的在於給予使用者
對於現在及未來使用IPv6的信心，督促設備廠商之設備符
合IPv6標準，並提供IPv6相關測試套件及測試方法。目前
主要成員包括美國UNH-IOL，日本 TAHI，台灣中華電信研
究所，中國 BII，韓國 TTA及歐盟 IRISA。
相關資料請參考 國際IPv6 Forum網站:http://www.ipv6forum.org/
國際IPv6 Ready Logo網站:http://www.ipv6ready.org/
中華電信研究所IPv6測試實驗室網:http://interop.ipv6.org.tw/snmp
【經濟日報╱記者費家琪／台北報導】
2009.01.01 02:27 am
中華電信（2412）昨（31）日公告，近期全球經濟及
金融環境發生顯著變動，持有部分金融資產的公平市
值低於成本，依財務會計準則公報第34號與美國
FASB Staff Position FAS115等規定，提列金融資產減損
損失11.4億元，影響全年每股稅後純益約0.1元。
聯電在9月底認列32.2億元的金融資產減損，台積電則
針對雷曼有認列，中華電是第三家有認列的ADR公司
。中華電昨天股價走強，上漲2.2元，但三大法人賣超
合計1,7萬餘張。外資本周也一路賣超，已達2.1萬張
。
中華電財務長謝劍平說，依據財務會計準則公報第34
號及美國規定，公司對持有的各項金融資產辦理減損
評估作業，有四檔新台幣計價、投資台灣上市櫃股票
的私募證券投資信託基金虧損，分別是富邦台灣精選
、匯豐台股動力平衡私募、國泰中華1號基金、復華
威力3號基金，合計應估列的非暫時性減損損失金額
為11.4億元。
謝劍平說，依照全球會計準則，原本金融資產減損可
以放在備供出售項目，但中華電在美國發行存託憑證
（ADR），美國的US GAPP要求較嚴格，公司採取保
守的會計原則認列這筆金額，對今年度的每股稅後純
益將減少0.1元。但這次估列金融資產非暫時性減損
因，不涉及現金支出，不會影響營運資金及現金流量
。
中華電前11月累計總營收1,709.1億元，較去年同期成
長0.1%，累計營業利益555億元，稅後純益448.6億元
，達成全年財測102.9%，累計每股稅後純益3.86元。
法人推估，中華電以往12月獲利會較少，但至少有20
多億元，全年稅後純益可望有470億元；加上明年第
一季減資後股本縮減，全年每股純益原有機會上看5
元，但會受到34號公報影響，略減少0.1元。
縮小,整體長期投資組合
又回到過去一貫的保本
安全區間,帳面又有近10%
的帳面盈餘
想想如果真有跌到3300點
的末跌段,長期投資的組合
仍可以確保本金的安全
是熊市帶給我最大的安慰
也是上天給我最大的肯定
長期投資最重要的關鍵
不是每年8%的股息殖利率
更不是賺了股息又賺價差
而是能儘可能確保本金的
安全的前題之下,追求可能
的最大利潤
但我發現台灣的投資人
常常本末倒置,有事沒事
就把長期投資掛在嘴上
好像長期投資才能顯得自己
不是個投機份子
ps.我指的投機份子
並不是投機客,而是會去買類似
鼎大股票的任何人(包括某億桶黃金大師)
由最慘套牢-35%,現在已經變成-7%,解套有望了
也證明即使在熊市,股價遲早仍會反應基本面
選股不選市不是廢話,而是市場的鐵律
已經參與2年配息,今年是第3年
我會繼續持有下去,直到符合我設定的退場機制
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裕融前２月每股賺0.56元
工商時報
2009-03-12
【沈美幸／台北報導】
裕融企業（9941）向同業買斷新車及中古車應收
帳款策略奏效，加上利率持續走跌而減輕資金成
本負擔，造就前2月營收、稅前盈餘雙雙比去年
同期成長，稅前盈餘1.31億元，每股稅前淨利
0.56元。
裕融素來被裕隆集團視為獲利金雞母，更是裕隆
汽車（2201）重要轉投資收益來源之一。裕融主
管指出，該公司調整經營策略，從今年元月起向
同業收購新車及中古車應收帳款債權而擴大資產
BASE，銀行貸款也連番下跌，裕融嚴格管控授信
，30天以上新車逾期放款比重控制在0.2％以內、
中古車逾放比維持1.1％至1.2％，造就今年前2個
月營收及獲利均比去年同期顯著增長。
裕融自結2月營收比去年同期增加37％達1.37億元
，稅前盈餘從去年同期0.47億元提高為0.69億元，
前2月營收合計2.69億元，比去年同期成長33.17％
；稅前盈餘由去年0,88億元提高至1.31億元，每股
稅前淨利0.56元。
台股竟然強力站上我所預
期前波高點5095點以上
如果大盤1周內能夠有效
站穩5100點並往上續攻
搭配權值股及金融股加入
上漲行列的話,那麼這個中
級反彈至少會到我原先預
估的6字頭價位
真的,別再空了,就算地板
也許有機會跌到地心
但為何你不在外太空時去空
都已經在地表了,你才要空
呢 ??? 別再跟著空頭大
師去耍寶了
空單都斷頭了,那裏來的長空單
放空和做多是一樣的
愈買成本只會愈高而已
原來汶萊的生活品質
比台灣還高,人民不用繳稅
上學不必繳學費,出國留學
還有補助,上醫院看病
每次只要1元汶萊
(相當於22~23元台幣)
汶萊平均國民所得早就
2萬2000美元了
治安好的不得了
把錢包放在岸邊的沙灘椅子上
離開座位,到處去拍照
大概逛一個小時回來
發現錢包竟然紋風不動
在台灣早就被偷了
國民黨整天到處吹噓自
己多行,什麼經濟奇蹟
結果執政50年還不如
一個才剛獨立的小國
唉...想想還真替國民黨
覺得丟臉
逆勢操作,換句話說就是
『看不順眼』這4個字
明明就知道某些個股
就是在軋空,卻還逆勢
全力去空他們
這就是在自尋死路
跟自己的荷包過不去
投資理財必須理性
不管做多單還是放空單
你進出的理由絕對不能是
『看不順眼』這4個字
當你進出的理由是這4個字
那麼我可以跟你保證
你的下場一定是慘賠
在牛市,你因『看不順眼』
逆勢去做多基本面長空的
企業,同理,在熊市,你又
因『看不順眼』逆勢去放
空基本面長多的企業
那麼你怎麼能不慘賠呢 ???
這個道理連3歲小孩都知道
可惜的是股市總是有
自作聰明的大師
聰明反被聰明誤
順勢操作才是王道
真讚
恭喜大家
誰說金融風暴下
所有股票都會沒救
誰告訴你選股不選市是廢話
就算熊市,股價遲早也會反
應基本面,我從來也不懷疑
這樣的市場鐵律
我始終認為選股不選市是
很重要的
4成以上,恭喜大家
比較可惜的是茂迪
正文及晶電,太早賣了
選股不選市真的很重要
大家可以發現我的選股
不管是長期投資
還是價差交易
我的選股都是最強的
也是隨便賣都賣得掉的
常有格友比我晚買,賺的都比我多
也常有格友比我晚賣,賺的都比我多
證明我從來不替主力出貨
我的選股都是良心的推薦
隨便買都買的到
隨便賣都賣的掉
而且絕對賺的到一個大波段
好像投顧老師的語氣
哈...不過這是事實啦
股利政策符合我先前給
格友們預估的3.65~3.8元
不過減資後股息殖利率
過低,加上今年可能不會再減資
因此就如同我之前在文章中的預期
外資會有失望性賣壓
外資確實也持續狂賣
不想長期持有的格友
你本來就不該買的
不過就算你現在後悔了
帳面上仍有近14%的獲利
要賣的格友要趁早
不要套牢才又來怪楓樹林喔
我是不會賣的,因為我對中
華電信的基本定義是股權
收購,只進不出,除非出現
股息腰斬或像中鋼,台塑四
寶一樣出現股息銳減的情
況,否則我是不會賣的
事實上,我現在也賣不掉了
因為我已把中華電信交付
信託一年,目的是可以借券
給法人,這樣可以收點手續
費,大概2%左右的收入
可以增加股息殖利率
接近5500我可能會開始調節掉一些持股。
中華電信→永久持有。
我的選股生達及太醫
在這2天美股暴跌時
仍然可以讓你賣的很高興
如果你想賣的話,隨時都有
紅盤讓你賣
絕對不會跌停鎖死
也不會跌個半死
讓你賣的很不爽
這就是楓樹林選股和其他
天師,大師,老師
億桶石油,黃金,鑽石大師
好友黃金會員等等
不同的地方
開始調節長期投資的持股
考慮再三,5家公司除了之
前的大華金已獲利了結外
再擇1家獲利了結,最後決
定賣生達
很掙扎,因為如果現在是
牛市,我是不會考慮賣的
既然我已訂出98年長期投
資的目標是以保本為考量
所以雖然生技是盤面主流
看起來還會再漲,但我
仍然決定忍痛獲利了結
昨天因為去掃墓
所以沒有把想賣的生達
獲利了結
剛剛趁著生達回測昨天高
點時獲利了結了3/4
24.9元成交
同樣地,因為判斷仍處於熊市
我採取了比較保守的策略
(98年長期投資以保本為
主要策略)
因此當生達殖利率因股價
上漲而變低時,我採取獲利
了結的決策,如果生達殖利
率回到正常水準,我會考慮
再度回補,畢竟生達去年獲
利完全沒有受到金融海潚
的沖擊,如果沒有,就算了
因為我還有備胎的企業
準備佈局
至於太醫,因為基本面持續
成長,獲利也持續成長
因此,我選擇續抱太醫
而賣基本面平平的生達
另外就是我看好太醫有機
會複製精華的模式
慢慢變成第二個精華
我預估今年太醫稅後
有機會賺3.5~4.5元左右
如果保守,只達到低標
3.5元,現在的股價還好
不過這只是我的預估
我還是會持續追蹤投資組
合中各家企業的基本面,因
為財報數字才是真的
太醫不會馬上變成精華
但會每年慢慢成長
慢慢追上精華的獲利水準
所以不要看到我這麼看好
太醫,你就不顧一切的追進
去,還押大的哩,精神病
有些格友很不理性
所以我要再度提醒這些瘋
子,我看好太醫是我家的事
跟你的荷包一點關係也沒有
千萬不要像我以前的某一個同事
說我以前曾經介紹的股票
有一些跌很慘,說我在替主力出貨
怪了,現在每家公司企業都跌很慘
難不成以前介紹台股任何一家企業
的投資人都在替主力出貨 ???
我都要大家賣了,你還留著
例如聚陽,那你還怪我替聚陽的主力出貨
真的很無聊,那個同事很崇拜
億桶黃金大師,崇拜到翻臉不認楓樹林了
呵... 有時想想散戶真的很可悲
不斷地盲目崇拜某某大師,名嘴
完全沒有自己的判斷能力
好了,既然美股這2天殺很大
之前狂賣中華電信換電子股
的法人可能會回頭小補中
華電信
這就是防守型股票的特性
當大盤殺很大時,他們就
漲(因為法人存款)
當大盤漲很大時,他們就
跌(因為法人提款)
這也是我老神在在地把中
華電信交付信託的原因之
一
賣掉生達後,我會再做一次
結算,不過最近比較懶
等我有空再結算
不過大概累積的長期投資
投報率已接近1成左右了
以配息股的功能目標
在熊市能有1成的投報率
也算不錯了,我已經很滿意
了
本來今天想賣的
但看它拉尾盤
所以再找機會逢高賣
果然比我晚賣的格友
還是賺的比我多
再次證明我沒替主力出貨
因為量小,所以我想自私一點
等我佈局完再公布
預計用賣大華金及生達
的資金去買,但因為量小
不會買太多,它的股利政策
還沒公布,不過我預估會
比大華金及生達好很多
另外我曾說我留下一筆資
金
準備買一家中概股
一直在考慮中
但考慮到中概股除台橡外
獲利普遍不佳,所以決定
不買中概股
暫定買某原物料龍頭股
因屬於原物料產業
在我評估後股價仍然太貴
所以我還在等待買點
雖然機會不大
但希望它能再破底
買起來會比較安心
如果還是無法如願
就只好放棄了
大華金真猛啊
所以我說比我晚賣的格友
都會賺的比我多
楓大的選股真的是沒話說
買在大家不注意的低點
怪不得楓大總是抱的住股票
像我就常常被每天的漲漲跌跌影響
沒辦法像楓大這樣穩
總算全部賣光了
雖然有可能賣掉後又狂飆
但我這次沒有像以前一樣
留下尾巴
我覺得現在才需要空手的
勇氣,我指的是你現在持股
滿檔慢慢獲利了結變成空
手的勇氣
3955點,所有人都空手
所以不空手才需要勇氣
現在快反彈到6000點
才真的需要空手的勇氣
留言備份
準備分批買進中鋼先建立1/3持股,23.7元成交
預計跌破20元建立第一批
跌破15元建立第二批
這個買點雖然顯得不夠
漂亮,但還是可以接受的
好買點
本來考慮的選項有台橡及中鋼
覺得股價還不夠便宜
所以始終沒有買進
但因為台橡已經看回不回
因此把目標放在中鋼
經過多次評估及考慮
還是決定買進鋼鐵業的龍頭中鋼
先不管價位,建立第一批的基本持股
主要考慮是外資已經幾乎賣光了
加上中鋼今年全年可能虧損
已經廣為人知,至少主力(外資)已經
賣光了,但不可能賣到剩0,因為中鋼
還是台灣50的成員,所以這個水位已
經賣的差不多了
所以楓樹林認為中鋼最大的主力
已經跑光光了,將來即使利空真正實現了
也不會有太大的跌幅,如果有
那也是絕佳的加碼點
因為中鋼融資增加速度很快
也顯示散戶只敢買這種還沒漲的股票
的投機心理,因此我也不認為中鋼今年
會有什麼驚人的表現,加上它的產業趨勢
仍然往下,現在買中鋼只是策略性的
建立基本持股
所以我建議大家不要跟單
1股都不要,特別如果你的資金不多
你應該把資金放在產業已經落底的標的上
當然我會視各種新的條件
而動態修正加碼的價位
不見得跌破20元就加碼
如果中鋼業績比我想像更差
我會等跌到修正後的合理價位
才加碼,但我預定剩下來
那將近31%的現金全部買進中鋼
因為第一批不計價位那麼
後面的第二批,第三批
我會更斤斤計較買進的價位
如果沒有好的價格,我甚至
可能放棄加碼
所以我勢必還要再找一家
企業當做備胎
當然另外還有一個考量點
就是中鋼曾經在24元左右
釋股給外資及全民,這個價位
以下基本上都是可以
考慮建立基本持股的價位
當然基本面才是王道
所以後續的加碼點仍要回
歸基本面
如果擔心股息明年發不出來
的人可以考慮交易成本比較高
的特別股2002A
但交易成本比較高,股息殖利率
相對就比較低
中華電董事會最後還是向外資及小股東妥協了
讓楓樹林有些失望
我猜測原本可能減資幅度有0%、10%、15%
與20%四個方案。因為現在需要多保留現金以
擴展海外市場,所以我猜測董事會本來傾向是第一案
但考慮到外資不斷賣超,因此最後還是選擇折中的方案
兩害相權取其輕,選擇第二個方案,意思到了就好
不過要看外資及小股東要不要買帳了
其實楓樹林還是很希望外資及小股東能持續賣光手上
的中華電持股的,因為楓樹林想要永久持有的配息股
希望籌碼愈集中,股價波動愈小愈好
因為短視股利的籌碼愈少會愈好
如果今年真要減資10%,那預估今年稅後
應該還是會在3.8~4.1元左右
(因為和去年比,我預估獲利衰退一成左右
但減資幅度減少一成,股本少增加一成
所以相互抵銷)
明年股息大概會和今年差不多
搞不好明年在外資和小股東的壓力下
明年又得減資1成了,噗...
我還是搞不懂這些外資和小股東為何要
短視近利
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交通部通過中華電減資案，減資幅度10%
(98/04/23 08:55:45)
精實新聞
2009-04-23 08:55:44
記者 方巧文 報導
交通部會前會22日通過中華電信(2412)減資案，減資幅度10%
，每股退還1元，總額約百億元。此次減資為該公司連續第三
年進行減資動作，幅度則低於上次的16.47%。中華電董事會
將在27日討論減資案，並做出初步決議。
中華電2007年減資幅度近9.09%，減資金額共96.68億元，每股
退還股東0.909元；2008年減資逾191億元，每股退還股東現金
1.6467元。總計2次減資退還股東的現金達288億元。
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中華電擬連續第3年進行減資動作
(98/04/21 09:07:52)
精實新聞 2009-04-21 09:07:52 記者 方巧文 報導
據了解，中華電信(2412)20日晚間由總經理張曉東與獨立董事
董事代表召開相關會議，討論28日董事會提減資一案，據傳
可能減資幅度有10%、15%與20%。
由於中華電去年度的現金股利為3.83元，為自2006年來的最低
水準，預計為提高股東權益，中華電今年再執行減資的機會大
，若再進行減資，將是中華電連續第3年進行減資動作。
中華電為健全資本結構，去年進行第2次現金減資達逾191億元
，每股退還股東現金1.6467元；加計前年減資的96.68億元、每
股退還股東0.909元，該公司近2年透過減資，退還股東的現金
達288億元。其中持股35%的交通部，受惠達100億元左右。
此外，國內電信三雄將分別在29、30日舉辦法說會。目前已知
的各家可能的股利配發政策為中華電3.83元，台灣大哥大
(3045)現金股利4.7元。
外資法人則認為，電信股營收表現將仍具防禦性，不過各家
第1季的營收表現仍低於預期，調降遠傳(4904)與台灣大評等，
僅維持中華電評等。其中，遠傳由買進調降至低於大盤表現的
賣出，目標價從38元降至35元；台灣大評等由買進降至中立，
目標價從54元降至52元；中華電評等為則重申買進，惟目標價
由78元調降至75元。
選股不選市的業績行情
取代射飛鏢的資金行情
隨著第一季季報及4月營
收的公布,我也建議大家
把自己的投資組合的內容
慢慢由追求題材的無基組
合調整成有基本面趨勢支
撐的有基組合
因為初升段通常是資金行
情,半信半疑中成長
主升段通常是業績行情
雖然現在無法確定反彈
還是回升,但總要預留佈
局的伏筆,以便景氣明朗
時可以站在一個比較有利
的位置
因為就算是反彈,末跌段下
來也是多頭最後的買點
提早預做準備,機會是給準
備好的人,沒準備的人
就算機會來,台股真的大回檔
你也會錯過機會
現在,也許又有重來一次的機會..
這樣的思考,可能的標的也不少.
因為我已佈局完畢
6201亞弘電
是做音響設備的
這股票很牛皮,也沒什麼漲
所以大家可以不用買
過去有產品兩年一期的3~4~3~4元eps的波動,股價買2字頭,抱一抱,有接近或超過4字頭的波段高點,依此看,一旦日後上4字頭,加計配息也有倍數報酬,可攻可守.
越過去年520的高點了
基本面持續成長
楓大的專業真的沒話說
但在牠今周刊上說牠17元已獲利出清持股
也建議讀者賣光9941
不過搞不好牠自己是在今周刊上放假消息
要笨散戶賣,他自己卻偷偷加碼
之前不也說空手
事後證明根本完全持股滿檔
說一套,做一套
真神,不過等大盤漲到7300點時
他一定會在某周刊告訴讀友
他6100點又買回來
剛從7000點獲利出清
怎麼講他都是贏家
好神的財務長啊
但後來覺得還是以前的配置較好
所以我把明安,飛捷由長期投資股轉成價差交易股
因此價差交易股持股比例由 0%突然暴增
但其實只是把股票由B帳戶匯撥到A帳戶而已
還是習慣以前的配置,因為資金區隔會比較清楚
飛捷,明安若基本面如我的預期
我不會因為轉成價差交易股而隨便賣掉
我的目標價是回到520點高點
也許現在看起來不太可能
但由基本面來看,我信心十足
就如同裕融一樣,我有99%的把握
至於1%的沒把握就由後續基本面的追蹤分析
來補強,當然如果基本面不如預期
即使目標價沒到,我確信
格友們應該都知道我會怎麼做
2.長期投資的資金和現金股息(複利股)的資金
仍按照原訂計劃合併運用
因此歷年來的投報率都將略為下降
3.因為7年來,價差交易的資金始終沒有增資過
(原本還想減資,但最後還是取消新的計劃
維持過去的做法,所以價差交易的複利股計劃
先暫停,等base夠大再來玩)
只是由於長期投資的資金base
我認為已經夠大了,所以由今年開始價差交易
的獲利會拿來增資價差交易的資金
讓價差交易的資金base能夠每年擴大
免得每次都覺得價差交易的資金不夠用
有時還得借用長期投資的資金
像如果飛捷,明安一買下去
價差交易的資金就差不多用光了
所以之前才會有想把長線投資
併入長期投資的運用的計劃
也才會用長期投資的資金
買明安,飛捷
所以資金base不夠大也會影響
整個資金配置的佈局,因此從今年開始
我把目標放在讓價差交易的base擴大到
和長期投資的base一樣
這是下面6年的努力目標
等於未來6年內必須再賺3倍的資金
至於長期投資的資金會按照
舊有穩健的投資策略,希望未來6年
平均每年能夠有15%的年化報酬率
如果再加上現金股息約7~8%
希望以這樣的速度增值就好
這筆資金就仍然以穩健為主
只是不見得全部參加除息
看情況,不過最近想通了
稅本來就是要繳的
愈有錢本來就需要繳愈多的稅
把它當作是做功德就好了
所以今年還是會盡量參加除權息
====================
既然都上來了
就把我的投資組合整理一下
1.明安,第一季有退稅及匯兌收益
我看了一下,去除這兩個業外收益
本業的收益仍然較去年成長
光這一點就讓我有續抱的決心
更何況4月營收還創歷史次高
這對台幣升值下的第二季的外銷股來說
明安的表現已經很不錯了
回到520的高點並不過份
除非下半年基本面出現問題
目前還看不到也不可能知道
2.飛捷,第一季幾乎沒有匯兌收益
代表飛捷是完全靠本業的獲利
這和大部份第一季業績亮眼的科技股不同
光這一點就讓我有續抱的決心
更何況第一季獲利較去年大幅成長
4月獲利更創下新高
這麼好的基本面,股價卻只有520的1/3
與同業的伍豐比,伍豐只是炒作就回到100元
飛捷是真的靠本業的的大幅成長
股價只有伍豐的6成
我想不出有什麼理由必須賣掉飛捷
3.XX,這支股價已漲了3倍,但我還是買了
而且還買不少,占12%,若回檔還會加碼
當然也有一個原因是中鋼買不到我想買的價位
所以只好放棄中鋼的佈局了
這支基本面好的沒話說,完全不受金融風暴影響
工業之母的產業現在很淒慘
照該產業景氣的推斷應該也要很淒慘才對
但其他同業確實很淒慘
唯獨這家公司不但不淒慘,還連5季獲利創新高
(請猜出來的格友不要公布這家企業的名稱)
股價漲了3倍,就如同94年底的台橡
股價漲了4倍,16元,但最後從16元再漲到54元
所以只要基本面的成長不變,就算漲了10倍還是會再漲
漲到符合當時的基本面為止
但也因為已漲了3倍,我覺得不適合公布
以免格友受傷,而且即使格友買了應該也抱不住
就如同台橡一樣,當時有格友24元買了,見股價20元
鬼混18個月,因受不了停損
結果最後只能看著煮熟的鴨子飛了
所以這檔就當個例外,不公布了
4.中鋼,19元不可能再看到了,24元也不可能了
所以就留下那僅存1/3的基本持股
當作安慰獎了,既然可嘆沒有好價位加碼
當然這23.7元買的持股100%不會賣掉
5.中華電,股權收構不是喊假的
如同金融股一樣,就是因為現在市場太小
被迫競爭激烈,將來才有開放市場的前景
不管將來法令開放後
中華電信擴大海外市場成功與否
最壞的競爭環境不就是現在(法令解除前)嗎 ???
那有投資人會在最壞的時候賣藍籌股的
6.太醫,除了可轉債評價損失有瑕玼外
基本面完全符合我的預期
而年底擴廠完成,產能增加一倍
可以順利吃下新增的產能
重點是年底新流感可能捲土重來
我相信密閉抽痰機的訂單不會少的
時機也對
可轉債是去年下半年股價最低時才發的債
所以隨著股價上漲,恐怕將來都會一直
受到影響,但我覺得這不重要
就像庫存會有跌價損失及漲價回沖利益
台幣升貶也會讓毛利率及現金出現損益
這都只是暫時帳面上的損益
就像股票賣掉前,都不能列入投報率
在我看來,不重要
最重要的還是基本面的成長與否 ???
是否符合預期,買進理由有沒有消失 ???
況且我已處份一半,另一半
其實幾乎沒有成本了
所以我會抱下去,我的目標不變
將來會和精華做比價
7.亞弘電,這檔有如雞勒一樣
食之無味,棄之可惜
成本很低,故股息殖利率高
所以就抱著吧
8.裕融,股價大漲,但我認為漲到30元只是
回到合理內在價值罷了,空手者當然不可買了
長期穩定配息,持有者當然也沒有理由賣
所以就續抱吧
其實如果沒有金融風暴,去年裕融的股價
早就該回到30元了,金融風暴只是提供
一個加碼的好時機罷了
如果我裕融持股沒有14%這麼高
我應該會在當時再加碼的
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好了,下線了
仍在休息中,靜待
Q2的基本面明朗時
再上來
謝謝楓大的分析
楓大挑的都是基本面最好
的公司,長期下來都有不
錯的獲利,也抱的很安心
謝謝楓大
很用心
[怕格友受傷,不公布標的,即使格友買了應該也抱不住]
才抱3天,有人就受不了了
另,很抱歉,實在是因為
看不過去某些瘋子的行為
忘了不能在那版留言
2009/07/02 13:50 鉅亨網
【鉅亨網記者張智堯 台北】 行政院院會今（2）日通過
「公司法」修正案，行政 院指出，法定盈餘公積及資本
公積，彈性運用可有助於 吸引投資，因此規定公司無虧
損者，可將法定盈餘公積 及資本公積的全部或部分，按
股東原有股份比例發給新 股或現金。市場預期，「高殖
利率概念股」或「定存概 念股」的股東將因此受惠，擁
有高現金部位的公司，也 將能吸引更多游資。
行政院院長表示，為了使公司法符合國際潮 流及企業管
理需要，針對股東權益的保護、吸引投資及 便利企業運
作等三大部分進行檢討、修正。授權證券主 管機關，視
情況要求公開發行公司採行電子投票，便於 股東行使表
決權；同時明定董事選舉應採累積投票制， 不得以章程
加以排除。
行政院進一步指出，鑒於部分公司過去年度累積大 量法
定盈餘公積及資本公積，如果能夠彈性運用，當有 助於
吸引投資；因此明定公司無虧損者，將能法定盈餘 公積
及資本公積之全部或一部，按股東原有股份之比例 發給
新股或現金。
市場預期，包括散裝航運族群、營建族群等「高殖 利率
概念股」或台塑 1301(TW) 、中鋼 2002(TW)、台積電
2330(TW) 、中華電 2412(TW) 等「定 存概念股」的股東
將因此受惠，擁有高現金部位的公司 ，也將能夠吸引更
多市場游資。
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中華電:資本公積考慮退股東
中時電子報
2009/06/20 02:47
中華電信董事長呂學錦昨（19）日表示，改善資本結構是
公司長期努力方向，未來適當時機會再考量透過資本公積
轉增資再減資方式，調整資本結構，不過，目前還不確定
明年是否持續減資，但主管機關若修法通過，中華電將比
照台積電做法，把資本公積直接發放現金股利給股東，呂
學錦強調，公司長期目標，是把目前高達1,800億元水位的
資本公積下降。
中華電昨日舉行股東會，通過資本公積轉增資發行新股、
現金減資以及去年盈餘配發股東每股1元的股票股利及3.83
元現金股利。
今年是呂學錦主持股東會的處女秀，小股東輪番發言、冗
長議程花了七個多小時才結束，與去年處於操作外匯失利
的6月股東會相較、絲毫不遜色，會後，呂學錦、總經理
張曉東及財務長謝劍平並連袂接受媒體採訪。
謝劍平表示，扣掉400億元左右的營運所需支出，公司手中
現金維持每年700億元至1,000億元，呂學錦強調，除非有
重大投資需要舉債，不然，公司未來仍舊會有很長一段時
間繼續維持「0負債」現況，公司財務操作一向以穩健為首
，70％以上的資金放在政府公債、基金、可轉換定存單等
安全性的投資工具上。
面對整體大環境，沒有重大投資就應該把錢還給股東、創
造股東最大權益原則，中華電未來會在調整資本結構方面
下功夫，包括考量適當時機透過資本公積轉增資再減資或
者在合法情況下、直接配發現金給股東，進一步降低目前
高達1,800多億元的資本公積水位。
在轉投資事業布局方面，呂學錦強調，將逐步朝向獲利挺
進，謝劍平指出，中華電總計轉投資25家公司，截至去年
底，12家獲利、3家虧損，是方、黃頁及中華全球等均已
轉虧為盈，去年整體轉投資獲利6.7億元，公司希望今年
能維持去年的成績，以景氣狀況來看，應該就是最大的成
長。
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