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這是一篇舊聞
XXX是一家過去長期營運績效
不錯的公司

本業獲利長期穩健
而新產品的題材仍在
10月營收淡季不淡

股性牛皮,適合長期資金
但不適合短中長線資金
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禾伸堂(3026)-LED散熱基板暢旺 後年產能將擴大十倍
經濟日報 記者謝佳雯
2007-09-12
 
被動元件廠禾伸堂（3026）董事長唐錦榮11
日表示，LED散熱基板進入收成階段，礙於
產能不足，供需缺口落差達四倍，2009年將
是LED產業的關鍵年，產能將擴大十倍以上
。 

禾伸堂在自製散熱材料上投入三年，唐錦榮
昨日在法說會上正式宣布，LED散熱基板已
經開始獲利，目前除了和國內LED大廠合作
開發使用於高瓦特數照明用的散熱基板和線
路外，也切進某家電大廠的數位電視情境背
光源，以及汽車的車燈領域，並對手機廠送
樣中。禾伸堂11日股價上漲0.6元，收63.8
元，成交量略微大放至2,700餘張。 

唐錦榮指出，現階段LED散熱基板的單月出
貨量為200萬顆，但下游客戶要求的出貨目標
達1,000萬顆，在產能不足下，供需缺口很大
，預期年底會擴產至500萬顆，後年則提高至
單月二、三千萬顆。 

唐錦榮預期，五年後，LED散熱基板對營收貢
獻可望達到50億元。禾伸堂去年營收近120億
元，以此推估，五年後，LED散熱基板對禾伸
堂的營收占比將逾一成，較目前成長十倍以上
。 

唐錦榮認為，一個產業的成熟期約七年，LED
已談兩、三年時間，因此2009年會是產業是否
起飛的關鍵年，若如預期，2010年的產業成長
將會很大，必須提早準備，否則將失去先機。
 
針對下半年展望，唐錦榮指出，第三季為傳統
旺季，在消費性電子需求暢旺下，單季營收可
望衝高至36億元左右，年增率及季增率各約
15%，將續創單季歷史新高紀錄；第四季雖然
熱度不減，惟受年底結帳影響，營業額可能略
低於第三季。 

一向對被動元件景氣「預測」準確的唐錦榮認
為，大家擔心明年大陸奧運過後，產業景氣可
能產生變化，但他認為端視公司的產品調整而
定，目前他對積層陶瓷電容（MLCC）的景氣
樂觀看待。

【記者謝佳雯／台北報導】
禾伸堂（3026）董事長唐錦榮表示，明年將視
情況處分在美國和韓國掛牌公司的轉投資收益
，對公司明年獲利將大有貢獻。 

禾伸堂轉投資公司，分別為在那斯達克掛牌的
IC設計廠GSI Technology Inc.（NASDAQ:GSIT）
，以及在韓國掛牌的光學鏡頭模組廠Diostech。
唐錦榮表示，明年美、韓的轉投資公司股價好
時，會找時機回收投資；在轉投資收益挹注下
，對明年獲利大有助益。 

若不計算投資公司的持股，截至今年六月底止，
禾伸堂本身GSIT的持股為11.33%，對Diostech
持股為4.89%。禾伸堂的處分持股獲利需視出售
時的股價而定。 

GSIT於1995年3月成立，今年3月掛牌上市，公
司位於北加州矽谷區，主要產品是高速靜態隨
機存取記憶體（High Speed SRAM），供應全球
主要電信網絡系統廠商；以去年前三季來看，
GSIT的營收逾4,000萬美元，獲利超過600萬美
元。

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